不同行业预期生变 一季度机构心水股操作分歧加大

今年以来，A股市场遭遇了显著调整。近日伴随着上市公司一季报陆续披露，社保组合、险资等主要机构投资者最新的调仓换股情况也逐渐浮出水面。

记者发现，在波动加大的市场环境下，对于不同行业个股，各机构操作分歧加大，但医药健康、高端制造类绩优个股依然为各机构共同的心头好。

医药健康、高端制造

仍占据机构心水股主力

据Wind统计显示，截至上周五，已有90多家A股上市公司率先披露一季报。其中，有14只个股前十大流通股东中出现社保基金身影。在华特达因、比音勒芬、春风动力中，社保基金以增持为主，金晶科技、紫金矿业则出现明显减持，另有海信家电、双良节能、华贸物流、鼎通科技中，出现社保基金新进前十大流通股东。此外，海大集团、川恒股份、仙乐健康、旗滨集团、三人行等持股不变。

社保组合今年一季度部分持仓情况

具体来看，社保1106组合今年一季度增持华特达因超过36万股，自去年三季度新进前十大流通股东以来，该组合已连续两个季度加仓；2020年四季度新进前十大流通股东的社保107组合继去年四季度减持近300万股后，今年一季度淡出该股前十大流通股东名单。值得一提的是，华特达因也是基金的心水股。除了博时医疗保健行业、中庚价值领航一季度新进前十大流通股东，广发双擎升级、广发创新升级和广发多元新兴等持股不变。

去年四季度新进比音勒芬前十大流通股东的社保103组合一季度增持近60万股，跃升为第三大流通股东，此外，广发稳健增长也对该股进行了增持，国泰大健康和中欧价值智选回报则为新进前十大流通股东。

在春风动力中，社保406组合一季度增持100多万股，同时富国天益价值混合、南方匠心优选、工银瑞信文体产业、富国天惠精选成长、工银瑞信圆兴也均进行了一定程度的增持。

另外，在华贸物流、鼎通科技中，除了社保组合持股不变或新进前十大流通股东名单，公募基金也进行了类似的积极操作。比如，在华贸物流中，社保17041组合持股不变，社保414组合为新进。易方达平稳增长也为一季度新进，易方达创新未来则持股不变；社保413组合一季度新进鼎通科技第6大流通股东，工银瑞信战略转型、信达澳银新能源产业新进第3和第9大流通股东。

记者发现，在波动加大的市场环境下，医疗健康、制造业等绩优个股依然为各机构的心头好。比如，春风动力、仙乐健康、旗滨集团、海大集团等个股既是基金喜欢的抱团股，也是社保组合的心水股，其中，海大集团等还是保险资金、QFII的心头好。已披露的上市公司一季报显示，分别有13只和18只个股的前十大流通股东中出现了险资和QFII的身影。其中，仙乐健康、健民集团、正海生物、咸亨国际、新风光成为险资的心头好，均有2家以上险资重仓持有，仙乐健康更是有4只险资组合持有。海大集团、深南电路、北摩高科、晨曦航空等均有2家及以上QFII重仓持有。

周期和新能源类个股

机构操作出现反差

不过，在有些预期不一致的周期类或新能源类个股中，社保组合与公私募基金等机构的操作则出现明显分歧。

比如，在海信家电中，社保102组合一季度持股不变，社保103组合新进前十大流通股东，高毅邻山1号远望基金、富国兴远优选12个月持有、华夏兴和、招商瑞文等公私募基金则对该股都进行了减持操作；社保114组合一季度增持紫金矿业300万股，社保103组合减持5300万股。同时，去年四季度新进的阿布扎比投资局也进行增持近800万股，高毅晓峰2号、外贸信托-高毅晓峰鸿远稽核资金信托计划、高毅晓峰1号睿远证券投资基金均进行了减持；社保412组合新进双良节能前十大流通股东，上投摩根远见两年持有继去年四季度减持近900万股后，再度减持近百万股，上投摩根新兴动力在去年四季度减持900多万基础上进一步减持，一季度末时已淡出前十大重仓股名单。此外，一季度社保412组合大幅减持金晶科技330多万股，浙商丰利增强债券持股不变，广发中证全指建筑材料发起式在一季度新进前十大流通股东名单。

但无论如何，机构的心水股依然以基本面为王。以春风动力为例，财报显示，公司在2021年实现营业收入78.61亿元，同比增长73.71%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比增长12.78%。另据公司一季报显示，受海外运费上涨、汇率波动等外部因素影响，公司盈利虽没有大幅增长，但整体营收达22.6亿元，同比增长44.93%，表现仍十分亮眼。华特达因一季报显示，一季度公司实现营业收入6.06亿元，同比增长23.74%，净利润1.56亿元，同比增长43.18%，基本每股收益为0.67元；鼎通科技一季度实现营业收入176,410,036.28元，同比增长70.64%；归属于上市公司股东的净利润32,232,358.15元，同比增长46.09%。

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