招银国际：维持中国利郎(01234)“买入”评级目标价升至4.83港元

2023-03-20 14:53:55 来源: 智通财经网

【资料图】

招银国际发布研究报告称，维持中国利郎(01234)“买入”评级，目标价升至4.83港元，现价仍然具有吸引力。

报告中称，公司希望2023财年实现10%以上的零售流水增长，该行估计表现将是先低后高。同时认为这是可以实现的，原因包括：1)1到2月的零售流水增长已提高至中单位数，并在3月提升至接近10%，2)2022财年的低基数，3)商业模式改革后店效都有提高，4)恢复开店，5)公司加大新零售的拓展力度。

此外，公司还希望2023财年能参加一些海外时装秀，因此营销费用仍将维持高水平，占销售10%-13%。但受惠于：1)毛利率扩张，更高利润率的轻商务和电子商务的增长会更快和2)经营杠杆带动下，净利润或将从2022财年14.5%提升至2023财年的15.1%。

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