大摩：维持龙湖集团(00960)“增持”评级 目标价升至31.1港元

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大摩发布研究报告称，维持龙湖集团(00960)“增持”评级，相信其将继续在销售和租金增长方面表现优于大市，虽然管理层重申并不急于进行交易，但其物业管理部门的潜在分拆或会成为中期催化剂;将今明年每股盈测上调4%/7%，目标价由31港元升至31.1港元。

报告中称，公司去年业绩表现符合预期，其盈利持平及以其资产负债表如常地表现强劲。公司管理层提出合同销售增长正面指引，优于市场原先预期。该行指出，由于龙湖相对地较低的土地成本，即使去年未计及资产减值拨备，但管理层见到今年利润率的压力有限;同时，公司计划对购买新土地维持严谨看法，要求在18个月内，将其毛利率提高至20%以上，以及其现金流转正。

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