热点评！西南证券：予快手-W(01024)“买入”评级 目标价95.05港元

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西南证券发布研究报告称，予快手-W(01024)“买入”评级，目标价95.05港元。公司期内流量保持高质量增长，用户获取及留存效率提升。分业务看，线上营销：广告主数量增长助力广告外循环，电商交易推动广告内循环。电商：活跃买家渗透率+客单价提升，驱动电商高速成长。直播：多垂类丰富直播业态，多举措带动 MPU增长。

该行对其推荐逻辑如下：1)流量端：快手作为国内短视频龙头，APP流量在数量和质量上均不断提升，预计2022年月活跃用户超6亿，用户时长提升至129分钟，行业第二地位稳固。2)变现端：受益于短视频直播的高转化优势和快手平台的信任生态，电商活跃买家和客单价持续增长，直播付费用户渗透率不断提升，电商业务赋予内循环广告更强韧劲，各业务变现能力进一步增强。

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