高盛：体育用品股最新评级及目标价(表) 行业首选李宁(02331)

高盛发布研究报告称，体育用品行业首选李宁(02331)(“确信买入”名单)，因其利润最具韧性，得益于精简的库存水平、灵活的成本结构和健康的品牌势头，目标价由104港元下调至96港元，估值水平相当预测2026财年30倍。另将滔搏(06110)目标价由11.3港元下调至9.8港元;该行还将宝胜国际(03813)目标价由1.9港元下调至1.8港元，评级均维持“买入”。

高盛考虑到最近疫情发展，将中国体育用品股2022-24年的盈测下调2%至28%，以反映今年第二季的挑战和对第三季的影响。至于复苏路径的能见度仍不稳定，取决于政府的疫情防控措施。

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