中金:维持医思健康(02138)“跑赢行业”评级 目标价降至6港元 每日信息
(相关资料图)
中金发布研究报告称,维持医思健康(02138)“跑赢行业”评级,考虑香港本地消费情绪修复仍需一定时间,下调2024财年盈利预测40%至2.6亿港元,引入2025财年盈利预测3.7亿港元。基于盈利预测调整,下调目标价40%至6港元。公司2023财年(截至2023年3月)收入38.8亿港元,同增32.7%;归母净利润0.7亿港元,同降64.7%,低于该行预期,主因利润率较高的医美板块恢复情况不及预期。半年度来看,1H/2HFY22营收分别同增31.3%/34.3%,净利润同降50%/127.9%,下半年业绩仍有承压。
中金主要观点如下:
1、医美板块有所承压,医疗服务及宠物医疗增长亮眼。
分业务看:①医美及美容养生服务收入11亿港元,同增1%,其中香港地区收入持平于8亿港元,该行预计主因疫情反复、金融状况收紧等因素,对消费意愿带来一定影响;中国内地和澳门收入同增3.9%至3亿港元,受疫情反复影响有所放缓;②医疗服务收入25.4亿港元,同增50.5%,年内完成1.8亿港元估值的收并购,贡献医疗服务收入5.3%,医生人数净增62人至313人。③兽医及其他服务收入快速同增66%至2.3亿元。展店方面,全年服务点位净新增21个达168个,总面积同增32.5%至6.6万平方米,新增面积中医疗、医美美容、兽医及其他服务占比分别为67.8%/4.2%/28%。
2、收入结构变化、新店爬坡等影响下,利润端有所承压。
FY23毛利率同降2.3ppt至85.7%,该行预计主因医疗收入占比提升带来相关存货及耗材成本增长。雇员福利费用率同增3.1ppt至28%,该行预计主因新店处于爬坡期,运营效率有待优化;市场推广及广告费用率同降0.3ppt至4.5%;注册医生费用率同增2.7ppt至25.1%,该行预计主因医生团队较快扩容。综合影响下,归母净利率同降5ppt至1.8%。公司计划推出多维度降本提效措施,包括优化员工队伍、集中采购、简化运营及任务自动化等。该行认为伴随费控措施落地及新店的稳步爬坡,利润端弹性有望逐渐释放。
3、跨境客流持续回暖,美丽、健康一站式平台逐步完善。
香港通关以来跨境客流恢复趋势良好。该行根据香港入境事务处数据测算,4-5月日均访港内地旅客数恢复至2019年日均水平60%以上(vs2-3月分别33%/52%),该行认为跨境客流的恢复有望为香港医美门店带来业务增量,并推动盈利能力改善。公司多元业务矩阵不断丰富,FY23覆盖专科领域同增6个达到35个;4月公司旗下首家宠物医疗旗舰医院开业,加快宠物医疗新业务曲线成长。通过内部交叉销售,FY23公司跨品牌消费的顾客占比达24.6%。该行看好公司内生外延协同并进,打造一站式美丽健康平台的前景。
风险提示:宏观经济波动,行业竞争加剧,医疗事故风险,政策监管,商誉减值。
标签:
您可能也感兴趣:
为您推荐
浙江杭州:深化“放管服”改革筑牢生物安全屏障
黑龙江:建立“林长+警长+检察长+法院院长”协作工作机制
河北省林草局到泥河湾国家级自然保护区督导检查防火工作
排行
精彩推送
- 中金:维持医思健康(02138)“跑赢行业”评级 目标价降至6港...
- 天天动态:贝莱德减持赣锋锂业(01772)241.12万股 每股作价约55.95港元
- 小摩增持江苏宁沪高速公路(00177)约145.95万股 每股作价约7.64港元
- 热推荐:小摩增持太平洋航运(02343)约2633.20万股 每股作价约2.51港元
- 大基地项目首选!晶科能源N型TOPCon技术组件助力全球最大、海...
- 焦点讯息:河南考古又有重要新发现:精美壁画墓现身郑州航空港区
- 港股异动 | 基石药业-B(02616)盘中涨超9% CEO再度增持股份...
- 当前讯息:港股异动 | 阜丰集团(00546)反弹逾6% 机构看好...
- 【热闻】施罗德投资:2023年全球经济增长将放缓至2.4%
- 全国田径冠军赛:名将云集争夺亚运会世锦赛资格 全球最资讯
- 当前速看:今日太原老凤祥黄金价格查询(2023年6月26日)
- 环球关注:杭州金至尊今天的黄金价格是多少(2023年6月26日)
- 全球今头条!港股异动 | 深圳国际(00152)现涨超4% 附属斥...
- 世界速讯:港股异动 | 合景泰富(01813)现跌超4% 报道称长...
- 每日快报!多家央行展现鹰派立场 金价受打压一路下行
- 【环球速看料】今日沈阳老凤祥黄金价格查询(2023年6月26日)
- 哈尔滨周六福黄金多少钱一克(2023年6月26日)_全球短讯
- 当前通讯!港股异动 | 深圳国际(00152)现涨超4% 附属斥资...
- 天天简讯:港股异动 | 合景泰富(01813)现跌超4% 报道称长实...
- 港股异动 | 基石药业-B(02616)盘中涨超9% CEO再度增持股份...
- 港股异动 | 部分光伏股午后走高 信义能源(03868)涨超7% ...
- 盈康生命高质量发展样本登上“中国医疗健康产业发展与投资年会”
- 港股异动 | 中船防务(00317)午后涨超4% 地缘事件强化安全...
- 瀚亚投资:美国经济衰退的机率上升 看好亚洲股票市场机遇
- 花旗:长线旅游需求下季度或进一步释放 看好华住集团-S(0117...
- 高尔夫女子PGA锦标赛,殷若宁夺冠比肩冯珊珊,林希妤T3_当前速读
- 每日速讯:瀚亚投资:美国经济衰退的机率上升 看好亚洲股票...
- 弘业期货(03678):弘苏实业所持的5406.7万股遭司法再冻结
- 中暑都有哪些症状?如何防范中暑?专家解答 世界视讯
- 中国银行金条价格今天多少一克(2023年06月26日)-播资讯
- 周一(6月26日)午盘:截止11:43纸黄金最高446.69最低442.45
- 梅兰竹菊金条价格今天多少一克(2023年06月26日)|独家焦点
- 环球新消息丨世博会生肖金条价格今天多少一克(2023年06月26日)
- 工商银行如意金条价格今天多少一克(2023年06月26日)
- 弘业期货(03678):弘苏实业所持的5406.7万股遭司法再冻结
- 关于天气预报的文案
- 导体切割磁感线产生电流的原理_导体切割磁感线生电的原理
- 即时看!港股异动 | 景福集团(00280)涨近30%创逾1年半新高...
- 中电控股(00002)委任蒋东强为首席执行官
- 世界视讯!港股异动 | 美图公司(01357)月内股价翻倍 现回...
- 神州控股(00861)投资者开放日活动将于7月5日举行
- 环球视讯!港股异动 | 阿里影业(01060)涨超5%领涨电影概念...
- 招银国际:维持长城汽车(02333)“买入”评级 目标价12港元 ...
- 大摩:中石油(00857)为行业首选 中石化(00386)炼油及化工业...
- 环球实时:港股异动 | 东风集团股份(00489)早盘持续走高涨...
- 现货黄金再承压慢慢创新低
- 港股异动 | 歌礼制药-B(01672)涨近5% 报告FXR激动剂ASC42...
- 地缘紧张局势升温 伦敦金阻力点继续做空 看点
- 美联储六月暂停加息 黄金震荡向下
- 环球播报:港股异动 | 珍酒李渡(06979)跌超4%暂现四连阴 端...
- 速递!美预测明年会有一些降息 国际金价日内震荡
- 风暴眼丨“给穷人指路”的张雪峰:讲课能赚几百万,一家公司...
- 天天头条:港股异动 | 微创机器人-B(02252)早盘持续走高涨...
- 天天实时:港股异动 | ITP HOLDINGS(08446)复牌后一度涨超...
- 观察:港股异动 | 山东黄金(01787)涨超4%领涨黄金股 海外...
- 当前快播:港股异动 | 安能物流(09956)涨超6% 加盟制快运...
- 港股异动 | 荣昌生物(09995)涨超5% 与信达生物达成临床合...
- 港股异动 | 东岳集团(00189)反弹逾4% PVDF、有机硅业务低...
- 港股异动 | 首钢资源(00639)现涨超5% 机构称减持压力有效...
- 黄金t+d早盘盘初下跌0.14% 暂报448.19元/克
- 世界速看:港股异动 | ITP HOLDINGS(08446)复牌后一度涨超...
- 港股异动 | 锦欣生殖(01951)涨超5% 机构指公司市占率有望...
- 世界微头条丨6月26日金市早评:美国国债收益率走高 对金价构...
- 港股异动 | 山东黄金(01787)涨超4%领涨黄金股 海外消息扰...
- 世界新资讯:港股异动 | 山东墨龙(00568)早盘高开近10% 外...
- 港股异动 | 金力永磁(06680)早盘走高涨超50% 到2025年国内...
- 港股异动 | 电力股集体拉升 大唐发电(00991)涨超7% Q3火...
- 港股异动 | 小鹏汽车-W(09868)涨超6%领涨汽车股 乘联会预...
- 环球头条:港股异动 | 腾盛博药-B(02137)高开逾7% 将获得B...
- 今日快讯:港股公告掘金 | 乳品龙头持续回购 业绩有望达成...
- 智通港股回购统计|6月26日
- 全球实时:港股异动 | 三叶草生物-B(02197)涨超7% 公司就...
- 港股异动 | 永盛新材料(03608)复牌高开逾44% 获大股东和安...
- 环球新动态:智通港股决策参考︱注意力将转向中报
- 基石药业-B(02616)获首席执行官杨建新增持46万股-天天微资讯
- 世界热资讯!智通港股通持股解析|6月26日
- ITP HOLDINGS(08446)近期股价异动 6月26日复牌_即时焦点
- 正乾金融控股(01152)已达成复牌指引 6月26日起复牌 世界快消息
- 京东物流(02618)委任胡伟为执行董事、首席执行官及授权代表
- 港股概念追踪 | 单次数量最多!6月89款游戏版号获批 机构...
- 观点:歌礼制药-B(01672):报告FXR激动剂ASC42用于慢性乙肝功...
- 中银航空租赁(02588)就2架空客A321NEO及5架空客A220-300飞机...
- 智通港股沽空统计|6月26日
- 智通港股通占比异动统计|6月26日-当前观点
- 天天速看:智通港股通资金流向统计(T+2)|6月26日
- 港股概念追踪 | 端午档票房破9亿元创影史第二高!全年票房...
- 环球快讯:ITP HOLDINGS(08446)近期股价异动 6月26日复牌
- 贝壳-W(02423)6月23日回购672.35万股 环球快看点
- 贝壳-W(02423)6月23日回购672.35万股
- 智通港股通资金流向统计(T+2)|6月26日 当前视讯
- 北海康成-B(01228):Omoprubart(CAN106)针对阵发性睡眠性血红...
- 新股消息 | 城市服务及运营提供商泓盈服务递表港交所 在管...
- 智通全球财经日志|6月26日
- 环球微资讯!智通全球财经日志|6月26日
- 金斯瑞生物科技(01548):百斯杰增资完成 天天时讯
- 全球头条:浙商银行(02016)委任陈燕华为公司秘书及授权代表
- 每日快看:金斯瑞生物科技(01548):百斯杰增资完成
- 腾盛博药-B(02137)战略合作伙伴在2023年EASL大会公布多项治疗...
- 山高新能源(01250):股份合并将于6月26日生效-全球微速讯
- 全球讯息:浙商银行(02016)聘任林静然为副行长
今日要闻
- 当前速看:今日太原老凤祥黄金价格查询(2023年6月26日)
- 环球关注:杭州金至尊今天的黄金价格是多少(2023年6月26日)
- 每日快报!多家央行展现鹰派立场 金价受打压一路下行
- 【环球速看料】今日沈阳老凤祥黄金价格查询(2023年6月26日)
- 哈尔滨周六福黄金多少钱一克(2023年6月26日)_全球短讯
- 中国银行金条价格今天多少一克(2023年06月26日)-播资讯
- 周一(6月26日)午盘:截止11:43纸黄金最高446.69最低442.45
- 梅兰竹菊金条价格今天多少一克(2023年06月26日)|独家焦点
- 环球新消息丨世博会生肖金条价格今天多少一克(2023年06月26日)
- 工商银行如意金条价格今天多少一克(2023年06月26日)