招商证券：首予洪九果品(06689)“强烈推荐”评级 目标价37.63港元

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招商证券发布研究报告称，首予洪九果品(06689)“强烈推荐”评级，认为其端到端供应链能力稳固，长期看好成长空间及增长潜力，目标价37.63港元。公司牢牢把控原产地优质果园、全面布局分级渠道形成增长飞轮，从而构建稳固壁垒，未来行业份额及话语权提升有望持续驱动收入及盈利增长，该行看好高端进口鲜果产业成长空间及洪九长期增长潜力。

该行指出，进口鲜果市场快速扩张，未来分销市场格局集中化为趋势。中国鲜果市场稳健增长，进口水果增速更为迅猛，2017至2021年进口鲜果零售额复合年均增长率达 22.6%。长期来看行业高档进口水果受消费升级驱动量价齐升，未来增长潜力大。目前行业存在价值链冗长、高损耗低效率的痛点，预计未来拥有鲜果供应链端到端整合能力及自有品牌的公司将受益，行业格局将趋于集中。

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