麦格理：维持长城汽车(02333)“跑赢大市”评级目标价降42%至19.7港元

2022-04-07 10:26:48 来源: 智通财经

麦格理发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“跑赢大市”评级，下调今年新能源车及总销量预测34%及13%，但上调新能源车平均售价及综合平均售价预测28%及13%，另考虑到去年第四季业绩，以及修订了销量、平均售价及毛利率预测，下调2022/23年净利润预测22%及21%，目标价由34港元调低至19.7港元。

麦格理称，长汽去年第四季净利润18亿元人民币，按季增长 26%，但同比跌36%，较该行预期低31%，因欧拉品牌的一次性应计费用，以及股权激励费用高过预期。该行认为，最令人意外是集团宣布转变战略，将专注于盈利能力而非销量，其目标为提高综合平均售价，并改善销售渠道。该行认为这新战略正面，可以平衡销量增长及建议零售价上升。