瑞银：维持中国食品(00506)“买入”评级 目标价升至5港元

瑞银发表研究报告称，中国食品(00506)估值吸引，维持“买入”评级，对其2022-24盈测上调8%-9%，认为需求及成本控制好过预期，此按现金流折现率作估值，相当于预测2023年企业价值对EBITDA的8倍，目标价由4.6港元上调至5港元。

瑞银表示，虽然于去年下半年有成本压力，但在销量增长及产品组合升级的推动下，去年收入及纯利分别同比增15%及13%。展望今年，公司管理层指尽管受疫情及原材料价格上升的不利因素影响，但仍争取实现高单位数的收入增长及双位数的纯利增长目标。

此外，该行提及中国食品管理层对毛利趋势保持乐观，预计去年第四季部分货品或地区的出厂价格高企，并可能于今年第二季续潜在上升，加上高毛利的产品销售贡献增加，以及供应链持续整合与内部效率提升的情况下，相信可抵消毛利率压力。

标签： 中国食品