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瑞银:维持中国食品(00506)“买入”评级 目标价升至5港元

瑞银发表研究报告称,中国食品(00506)估值吸引,维持“买入”评级,对其2022-24盈测上调8%-9%,认为需求及成本控制好过预期,此按现金流折现率作估值,相当于预测2023年企业价值对EBITDA的8倍,目标价由4.6港元上调至5港元。

瑞银表示,虽然于去年下半年有成本压力,但在销量增长及产品组合升级的推动下,去年收入及纯利分别同比增15%及13%。展望今年,公司管理层指尽管受疫情及原材料价格上升的不利因素影响,但仍争取实现高单位数的收入增长及双位数的纯利增长目标。

此外,该行提及中国食品管理层对毛利趋势保持乐观,预计去年第四季部分货品或地区的出厂价格高企,并可能于今年第二季续潜在上升,加上高毛利的产品销售贡献增加,以及供应链持续整合与内部效率提升的情况下,相信可抵消毛利率压力。

标签: 中国食品

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