华泰证券：首予顺丰同城(09699)“买入”评级 目标价19.1港元

华泰证券发布研究报告称，首予顺丰同城(09699)“买入”评级，目标价19.1港元。预计其2021-23年营业收入会由81.8亿元增至174.6亿元，复合增速为46%，主要考虑到行业内生增速高；假设公司市场份额扩大，预计将于2023年扭亏为盈。

报告提到，外卖培育了消费者使用即时配送习惯，同城零售、近场电商和新场服务等新场景涌现，支撑行业需求强劲增长。顺丰同城优势为品牌知名度、服务品质和多场景融合模式。该行预计公司2021、2022年净亏损9.23亿、3.81亿元人民币(下同)，但在网络和规模效应推动下，预计2023年实现盈利0.74亿元。

该行称，即时配送服务是“小时达”物流基础，预计行业将维持高景气度。据市场调查预测，外卖配送订单量及同城零售分别进入成熟期、快速发展阶段;近场电商和近场服务则处于早期阶段，增长潜力较大。另外，在反垄断背景下，该行认为公司作为第三方配送服务商，将受益于更公平的物流竞争环境。

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