中金：维持华虹半导体(01347)“跑赢行业”评级 目标价降10%至58港元

中金发布研究报告称，维持华虹半导体(01347)“跑赢行业”评级。预计公司2022年营收、净利润分别同比增长21%/16%，至19.77亿美元/2.47亿美元。2023年营收、净利润则预期分别同比增长21%、22%。由于下游需求分化，将目标价由64.5港元下调10%至58港元。

该行称，公司第4季业绩高于指引预，加上在折旧压力下，毛利率超出预期，由于平均销售单价稳步提升，及产能利用率持续高位。该行亦形容公司全年取得业绩高速增长，净利润同比升1.13倍至2.12亿美元。

报告提到，展望2022年管理层认为今年需求依然旺盛，8、12英寸产品平均销价都有一定提升，预计首季度营收约5.60亿美元，新增收入主要来自华虹无锡;毛利率介乎28%-29%。华虹无锡年内将有第二波扩产，预计公司年底前实现产能每月9.45万片。

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