新消息丨行业评价新维度 公募首次披露盈利投资者占比

证券时报记者 李明珠

随着2026年公募基金半年报进入披露期，公募信披新规新增的“盈利投资者数量占比”指标首度公开，打破了过去只看基金净值表现的评价范式。

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目前，同泰基金、平安基金、中泰资管和睿远基金等公募管理机构已率先披露半年报数据。其中，睿远基金两只明星产品交出亮眼答卷。

半年报显示，知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值和赵枫管理的睿远均衡价值三年持有盈利投资者占比分别达99.68%、99.04%。

这意味着，过去一年（2025年7月1日至2026年6月30日），这两只基金均有超99%的投资者实现盈利。

有公募基金行业人士分析，三年持有期机制有效约束投资者追涨杀跌、短线频繁交易，减少高位短期涌入的跟风资金，持有人以长期存量资金为主，绝大多数持有人分享到净值上涨的收益。

由林清源管理的平安基金爆款产品平安鼎越灵活配置区间净值实现大幅增长，盈利投资者占比达84.45%，同样表现不俗。截至6月30日，该基金过去一年总回报达160.44%。

田瑀管理的中泰兴诚价值一年持有、中泰开阳价值优选等产品盈利投资者占比均超96%，持有人结构稳定；姜诚管理的多只产品表现不一，有部分产品过去一年盈利投资者数量占比在23%至39%之间不等，也有产品的盈利投资者数量占比达74.32%。

更早时间披露半年报的同泰基金旗下产品同泰慧盈混合区间净值取得正收益，但盈利投资者占比仅25.94%。

业内人士指出，同一基金经理管理下，产品盈利占比差异巨大，核心并非投资能力差别，或因产品热度带来的申购时点分化，爆款产品在行情升温阶段涌入大量高位申购资金，直接拉低盈利投资者占比，即便设置一年持有期也难以完全规避。

从已经披露半年报的公募管理机构情况不难看出，基金净值涨幅与盈利投资者占比并非线性对应关系，产品热度、投资者申购时点、持有人户数变化，都在影响最终盈亏结构。

有公募基金行业人士表示，盈利投资者数量占比指标的落地，推动行业评价有了新维度，从“看基金赚多少钱”转向“看多少投资者赚到钱”。对基金公司而言，除做好投资业绩外，投资者陪伴、热度期的规模管控同样重要；对投资者来说，该指标也为选基提供新参考，不能单纯迷信净值涨幅，更要关注真实的持有人盈利体验。

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