港股概念追踪 | 啤酒抢跑消费复苏！盖茨也爱“买酒” 啤酒板块迎来β性大行情(附概念股)

啤酒股早盘涨幅居前，截至发稿，华润啤酒(00291)涨5.44%，报61.1港元；百威亚太(01876)涨4.75%，报24.25港元；青岛啤酒股份(00168)涨3.21%，报81.95港元。随着疫情影响的消退，2023年消费有望持续复苏，啤酒消费有增长的“市场土壤”。此外，比尔·盖茨的投资动向，可谓是给整个行业打了一针强心剂。据荷兰金融市场管理局(AFM)一份文件显示，今年2月， 微软创始人、前世界首富比尔·盖茨从墨西哥饮料零售公司FEMSA买入了约1080万股的喜力啤酒(HEINY.US)， 约占后者总股本的3.76%，尽管这位微软的亿万富翁创始人此前曾表示，他“不太爱喝啤酒”。 这些股票的价值达8.482亿欧元(9.02亿美元)。

国内啤酒市场正走向回暖复苏大行情

根据海关总署公布的2022年啤酒进出口数据，过去一年，中国啤酒进口量同比下降8.1%，而出口量同比增长了13.1%。同时，从2019年至今，啤酒进口已经连续4年出现下降，国产品牌和海外品牌基本实现攻防逆转。

(相关资料图)

百威集团全球首席执行官邓明潇日前表示，中国市场对百威集团至关重要，集团对今后在华发展前景非常乐观，将继续在中国市场投资。他表示，中国消费市场表现抢眼，给各国企业注入强大信心。中国拥有全球最大的啤酒消费市场，也拥有全球最大的啤酒产业，并呈现出产品不断创新升级趋势。

从国内啤酒企业财报来看， 珠江啤酒(002461.SZ)2022年实现营收49.3亿元，同比增长8.6%，实现归母净利润5.98亿元，同比下降2.13%；重庆啤酒(600132.SH)2022年实现营收140.39亿元，同比增长7.01%；实现归母净利润12.64亿元，同比增长8.35%；燕京啤酒(000729.SZ)在业绩预告中称，预计2022年实现归母净利润3.45-3.7亿元，同比增长51.31%-62.27%，表现尤为强势。

据统计局数据显示，2022 年全年中国规模以上企业啤酒产量为 3568.7 万千升，同比增长 1.1%。显然，我国啤酒市场已经进入了存量市场，在存量市场中，想要继续获得增长，发力高端成为了啤酒企业的必然选择。

浙商证券研报指出，除场景恢复外，当前影响啤酒的核心变量为气温，部分区域气温已回升至接近旺季，气温回暖较早将驱动旺季提前到来，有望提振渠道信心，驱动3月后啤酒渠道进货及终端动销持续超预期。该行表示，23年为啤酒高端化加速年，短期看场景修复、中期看消费力恢复、长期看供给驱动，低基数下23Q2有望迎高增。预计23年吨成本涨幅为2%-3%，吨价提升中高个位数，盈利能力有望提升。该行看好23年啤酒板块β性大行情，推荐布局啤酒板块。

此外，光大证券表示，啤酒行业高端价格带(8-15元)快速扩容，23年随着疫情政策优化，即饮渠道放开，高端化有望提速，重点推荐22年受疫情影响最严重的重庆啤酒，以及估值为行业最低的华润啤酒，推荐燕京啤酒、青岛啤酒。

相关概念股：

华润啤酒(00291)：大摩予华润啤酒“增持”评级，相信股价将在60日内上涨，发生此概率达70%至80%，目标价67港元。浦银国际预测喜力将在2023年维持30%左右的增速，而次高端产品（包括SuperX与纯生）的增速有望大幅提升。

青岛啤酒股份(00168)：公司坚定“青岛+崂山”双品牌战略，2021年双品牌均进入市占率前十，青岛品牌卡位中高端、崂山品牌占据中低端，形成立体化产品矩阵，成功打造纯生、经典1903、白啤等大单品。

百威亚太(01876)：瑞信维持百威亚太“跑赢大市”评级 目标价升至28.5港元。该行认为啤酒股可有更多推动股价的催化剂，包括高档板块的销量增长加快等，相信百威亚太强劲的高档/超高档组合，可支持今年销量及产品均价复苏，估计今年可分别增长4%/8%。

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