招银国际：维持百奥赛图-B(02315)“买入”评级 目标价40.51港元-焦点滚动

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招银国际发布研究报告称，维持百奥赛图-B(02315)“买入”评级，看好其全人源小鼠平台的优势，认为“千鼠万抗”下的分子将实现持续对外授权，目标价40.51港元。截至2022年6月末，公司“千鼠万抗”项目已完成28个分子的合作及对外授权，该项目将在2023年及之后带来持续的现金流。近期，公司将YH008(PD-1/CD40)中国权益转让给微芯生物，交易金额最高达5.96亿元。

该行预计，公司2022年全年收入将同比增长50%至5.3亿元。其中，研发外包企业(CRO)业务增长50%，高于2021年26%的增长率，主要由于公司海外CRO业务受到疫情影响相对较小，维持强劲增长。另预计抗体业务收入在2022年同比增51%，相对2021年116%增长率有所放缓，主要考虑到在疫情和全球资本市场遇冷情况下，百奥赛图潜在合作伙伴普遍进行较严格的成本控制。整体看，预测2023/24年公司整体收入将增长47%及40%。

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