瑞信：维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级 目标价升53%至7.5港元

(资料图)

瑞信发布研究报告称，维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级，因基本面改善且估值有吸引力。下调对其今年每股盈利预测7%，但上调2024/25年预测各5%，目标价由4.9港元升53%至7.5港元，主要反映产业互联网收入增长更高，2021-25年复合年均增长率为22%，到2025年对集团总收入的贡献应会增至大约3成。

报告中称，公司去年第四季收入及EBITDA分别同比增8.2%及跌2%，净利润跌25.4%。EBITDA利润率为27.9%，较该行预期高0.4个百分点，但较市场预期低1.4个百分点。联通去年全年收入增8.3%，增幅为9年新高，EBITDA及净利润增长3%/16.5%，达到上市以来新高。其中，产业互联网收入增29%至705亿元，对总收入的贡献达22.1%的新高比例，而传统移动及宽频业务表现稳定。该行估计，云及大数据业务将为未来的关键增长动力。

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