观焦点：安信国际：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 目标价25港元

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安信国际发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，目标价25港元，较现价有45%的上涨空间。在混动与纯电动双轮驱动下，公司已经进入转型升级的快车道，新能源汽车销量将持续高增长。2022上半年吉利汽车的营业收入581.8亿元(同比增29%)，同时下半年计划推出博越L、星越L雷神插混版本、纯电轿车几何G6及纯电SUV几何M6、纯电MPV极氪009、极氪001PLUS、领克01/03/05/09的插混及混动版本等。

报告引述公司目标，下半年实现单月新能源销量占比30%以上，到2023年占比达50%以上，进入新能源车企第一梯队。1)混动方面：核心技术是雷神动力，驱动吉利品牌+领克品牌迅速转型。该技术参数行业领先，有望成为下一个爆发的混动系统，后续随着核心零部件自研量产以及产能快速爬坡，吉利的混动车型产销量将大幅提升。该行认为吉利与领克的燃油车经过多年发展，已经积累大量客户与良好的品牌形象，如中国星系列、星越、帝豪、领克03等燃油车已经广受好评，随着混动版本推出，都有望成为爆款。2)智能电动方面：核心是SEA浩瀚架构，依靠几何+极氪大力发展纯电动。7月极氪销量创单月新高达5000多辆，预计全年销量为7万辆。

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