港股概念追踪 | 港股煤炭股绩后企稳 旺季来临 后市煤价上涨可期(附概念股)

8月28日，港股煤炭股多数拉升，截至发稿，兖矿能源(01171)涨1.80%、中国神华(01088)涨1.58%、中煤能源(01898)涨1.12%。民生证券指出，电煤刚需保障下有望维持高位，非电需求已经启动，进入9月旺季后有望加速释放。综合来看，长期发运倒挂导致港口存煤大幅减少，秦皇岛港库存已降至500万吨以下，供应收紧的支撑作用长期存在，该行预计9月后在非电旺季的驱动下煤价将会小幅上涨。

据央视新闻，7月份，我国宏观经济延续恢复发展态势，主要能源产品生产经营总体稳定。煤炭工业协会数据显示，季节性电煤消费比较旺盛，国内煤炭需求同比较快增长。7月份全国规模以上煤炭企业原煤产量3.8亿吨，日均产量1218万吨；1—7月份全国规模以上煤炭企业原煤产量26.7亿吨，同比增长3.6%。与此同时，我国进口煤市场成交情况较好，我国煤炭进口维持高位，当月进口量同比延续大幅增长态势。

(资料图)

中国煤炭工业协会新闻发言人张宏表示，今年前七个月，全国煤炭生产供应能力大幅增加，为今后一个时期全国的水电出力，新能源出力的变化，奠定了较好的基础。

值得注意的是，近期国际动力煤价格小幅上涨。其中，截至8月25日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价818.0元/吨，周上涨16.0元/吨；截至8月23日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格88.1美元/吨，周环比上涨0.8元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价123.5美元/吨，周环比上涨6.5元/吨。

此外，中国煤炭运销协会数据显示，8月上旬，国内煤炭企业加快释放煤炭先进产能、增加煤炭产量，重点监测煤炭企业煤炭产、销、运与去年同期相比均有明显的增长。其中，重点监测煤炭企业产量完成5763万吨，环比7月上旬增长1.3%，同比增长5.3%。重点监测煤炭企业销售量完成5602万吨，环比7月上旬增长1%，同比增长3%。

信达证券指出，在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。

国盛证券认为，安监压力持续，供应弹性有限，需求端水电等替代性需求今年预期仍不足，叠加经济复苏的预期仍未证伪，全社会煤耗需求随经济加速启动也会快速释放，“迎峰度夏”阶段市场煤价格弹性增大，或超预期。长期而言，“十四五”期间，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，在国内供应增量有限、进口煤管控常态化的背景下，行业供需总体平稳，集中度有望进一步提高，在煤炭供给侧结构性改革持续深化的背景下，煤炭行业高质量发展可期。

相关概念股：

兖矿能源(01171)：2023年上半年，公司煤炭业务稳定发力，商品煤产销量分别为4923.2万吨和5135.1万吨；煤化工业务产销双增，煤化工产品产销量分别为372.6万吨和334.3万吨，同比增幅分别为18.93%和14.66%。

中国神华(01088)：公司上半年商品煤产量为1.6亿吨，同比增长2.0%。井工矿完成掘进总进尺19.9万米，其中神东矿区完成掘进进尺19.0万米。上半年煤炭销售量2.18亿吨，同比增长3.7%，其中外购煤销售量5860万吨，同比增长17.0%。公司对前五大国内煤炭客户销售量为9430万吨，占国内销售量的44.0%。其中，对最大客户国家能源集团的销售量为8220万吨，占国内销售量的38.4%。

中煤能源(01898)：上半年，公司商品煤销量14666万吨，同比增长9.9%，其中自产商品煤销量6485万吨，同比增长10.6%；主要煤化工产品销量321.1万吨，同比增长7.2%；累计完成煤矿装备产值59.1亿元，同比增长14.8%。

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