港股概念追踪 | 根本买不到！IGBT遭“疯抢” 行业持续维持高景气(附概念股)

据业内人士透露，IGBT在工业、车用领域供货仍吃紧，且主流IDM厂一路看好其长期需求；只是这波缺货，没有吸引太多6、8吋晶圆厂投入IGBT扩产行列。业内人士分析，IGBT缺货有二大原因，一是当前太阳能逆变器采用IGBT的比重大幅提升，二是目前半导体产业正处于调整期，不仅产能有限，而且许多产能都被电动车厂抢走，在排挤效应下，导致IGBT缺货。

据中汽协数据显示，传统燃油车所需汽车芯片数量为600—700颗，电动车所需的汽车芯片数量将提升至1600颗/辆，而更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。

(资料图)

从应用领域规模占比来看，中国IGBT市场应用以新能源汽车、工业控制及消费电子为主，占比分别是30%，27%及22%。而在新能源汽车中，IGBT占整车成本的7%-10%，是除电池外成本最高的元件。IGBT的技术壁垒非常高，被称为“半导体皇冠上的明珠”。

据了解，自2020年汽车缺芯以来，汽车芯片结构性缺芯愈发明显，IGBT一直处于紧缺状态。在2022年下半年，其甚至超越车用MCU，成为影响汽车扩产的最大掣肘。

2023年，汽车MCU和IGBT依然是汽车“缺芯”的主角，尤其是IGBT，更是有价无货，业界表示“现在不是价格多高的问题，而是根本买不到”。

值得一提的是，此前亦有报道称，今年年初，韩磊集团将IGBT生产线的代工价格提高了约10%。在晶圆代工报价普遍回调之际，韩磊集团逆势上涨，凸显市场火热态势。有媒体报道称，IGBT缺货问题至少在2024年中前难以解决。

分析人士认为，IGBT此番供不应求，主要是受电动车、光伏两大主流应用需求大增的影响。据悉，2020年，汽车行业出现了一波“缺芯潮”，此后IGBT开始受到车企的“疯抢”。与此同时，国内外太阳能电厂也在快速扩建，而光伏逆变器需要大量采用IGBT。两大行业厂商的联合抢购，导致了IGBT大幅短缺。

中国光伏行业协会数据显示，2022年，中国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%，预计2023年将继续增长；中汽协数据显示，2022年，我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。预计2023年中国新能源汽车销量将达到900万辆。

2023年，全球IGBT产能将继续扩大。值得注意的是，多家IGBT企业表示，现有新建产线大多处于产能爬坡期。目前手头订单充足，订单积压普遍存在。时代电气的IGBT订单需求相当旺盛，不少重要客户都选择签订三年长约(2024-2026)。

信达证券指出，随着新能源行业终端产量的增加，2023年的预期值也大幅提升，IGBT作为重要的上游设备有望显著受益。终端需求预期值上调后，以光伏为例，2023年整体IGBT中性预测较2022年初预测上调53.54%，IGBT轨迹呈现长景气趋势。国内厂商入局IGBT相关业绩快速放量。

东吴证券表示，目前下游新能源汽车和新能源发电等领域持续快速发展，IGBT行业持续维持高景气度。其预计，2025年中国IGBT市场空间将达到601亿元，CAGR(年复合增长率)高达30 %；其中电动车IGBT需求将达到387亿元，CAGR高达69%。推荐车规级IGBT模块及碳化硅功率器件企业斯达半导，建议关注时代电气和士兰微等相关上市公司。

相关概念股：

比亚迪股份(01211)：3月11日，子公司比亚迪半导体官方发布，最新推出了SOT-227封装IGBT/二极管系列模块。该公司表示，未来会推出更多产品型号，致力于覆盖全电压、电流的 IGBT 一单元和二极管模块产品。

华虹半导体(01347)：在IGBT、MOSFET等功率器件特色工艺晶圆代工领域，公司全球产能排名第一，产品被广泛应用于家电、新能源、储能等领域。

赛晶科技(00580)：此前该公司正式推出1700V IGBT芯片，各项性能都达到甚至超越了国际龙头的同类产品。该芯片能够应用在风力发电和储能及工控领域，尤其是在储能和风力发电领域。此外，公司还在新能源汽车上加速布局，其1200V的IGBT已经打入国内头部新能源汽车的供应链。同时，全新设计的车规级SiC产品也在蓄势待发。

时代电气(03898)：2018年公司6英寸SiC生产线首批芯片试制成功，具备了完整的 SiC 芯片制造生产能力；2020年进行以第六代IGBT技术为基础的汽车用功率半导体生产线建设。公司表示，IGBT已经批量应用于输配电、轨道交通、新能源汽车、风力发电、光伏发电、高压变频器等领域。

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