瑞信：予华润置地(01109)“跑赢大市”评级 目标价降至45.36港元

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瑞信发布研究报告称，予华润置地(01109)“跑赢大市”评级，喜好其强劲的资产负债表，还具备优质土储，以及有具韧性租金收入，支持更平衡增长，但仍降今明两年盈测各10%，目标价由47.33港元降至45.36港元。

报告中称，公司去年核心纯利同比升1.5%至270亿元，符合该行及市场预期;全年派息同比升1.5%至140分，分派比率维持37%，意味股息率4.5%;净负债率升至35%。管理层指引今年合约销售有望维持稳定。投资物业方面，指引未来三年每年新开10-15个商场，该行认为这将长远支持其经常性收益稳定增长。

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