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【聚看点】港股概念追踪 | 煤价企稳回升 煤炭板块三连阳!机构:短期或进入反弹阶段(附概念股)

2月21日,煤炭股继续走强,截至收盘,蒙古焦煤(00975)涨11.84%,兖矿能源(01171)、兖煤澳大利亚(03668)、中煤能源(01898)等跟涨。据统计,煤炭板块在过去一个月回调超10%,而近日煤炭股止跌反弹,板块指数已连续三个交易日收大阳线。中信证券指出,基本面而言,下游需求有所恢复,煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力,随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期,板块短期或进入反弹阶段。

煤炭价格方面,国家统计局2月14日公布的数据显示,2月上旬全国煤炭价格全面下跌。受新增产能释放及需求偏弱影响,今年以来煤炭价格持续下行,其中动力煤价格较年初下行12%。


(资料图片仅供参考)

近期港口动力煤价企稳回升,双焦价格总体保持平稳,澳洲焦煤价格延续强势。秦港5500大卡煤价2月17日最新报价1009元/吨(本周累计回升19元/吨)。年度长协2月港口5500大卡煤价为727元/吨,同比+2元/吨或0.3%。有机构预计在2月下旬至3月动力煤价有望处于上涨通道。

天风证券认为,煤炭供给增量或较有限。进口方面,海外能源危机尚未解决,能源市场预计仍维持紧平衡,海外煤价或仍维持高位,预计2023年进口煤数量同比2022年或有所减少。需求方面,在经济复苏和稳增长的背景下,基建、制造业和房建景气度或均有所回升,从而带动工业用电以及动力煤需求稳步扩张。综上所述,在传统化石能源供给增量受限,需求稳增长的背景下,煤价具备较大上涨空间,煤炭行业供需格局或逐渐从2022年的供给总量宽松,向紧平衡演化。

受去年煤价高企影响,煤炭行业在2022年迎来了难得的“景气周期”。在已披露业绩预报的公司中,煤炭板块表现亮眼,多家企业业绩预增。其中,中国神华预计2022年归属于上市公司股东的净利润盈利687亿元至707亿元,盈利能力最强;兖矿能源预计2022年实现净利润约为308亿元,同比增长约89%。

国盛证券表示,当前煤炭板块已处于底部区域,随着煤价走强,板块亦有望随之上涨。随着经济的边际修复和地产行业平稳健康发展,2023年动力煤市场总体呈现供需基本平衡但阶段性偏紧的格局,且煤炭市场仍面临诸多结构性矛盾,如铁路外运、动煤 " 双规制 "、海外不确定性等,均将对煤价形成较强支撑。

中信证券研报指出,短期钢材价格开始修复,带动黑色产业链利润扩张。钢厂高炉开工率节后环比逐步提升,焦煤需求也有望逐步累加。同时,澳大利亚峰景焦煤价格本周一重回400美元/吨以上,创2022年下半年以来的新高,较国内主焦煤价格再度出现溢价,或抑制未来焦煤进口量,利好短期国内焦煤价格预期。中期看,国内地产景气逐步恢复,地产新开工降幅有望收窄,也利好焦煤价格中期预期。

中信证券表示,下游需求有所恢复,煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力,随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期,板块短期或进入反弹阶段。

相关概念股:

中国神华(01088):公司公告,1月煤炭销售量3010万吨,同比增长3.8%。商品煤产量2690万吨。预计2022年归属于上市公司股东的净利润盈利687亿元至707亿元。

中煤能源(01898):公司1月商品煤产量1099万吨,同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨,同比下跌3.0%,其中自产商品煤销量1073万吨,同比下跌9.0%。

兖矿能源(01171):近日公司旗下营盘壕矿井及选煤厂项目顺利通过竣工验收,标志着兖矿营盘壕煤矿全面从建设型矿井向生产型矿井转变。预计2022年实现净利润约为308亿元,同比增长约89%。

兖煤澳大利亚(03668):2022年三季度,公司销售煤炭平均实现价格为481澳元/吨,其中动力煤489澳元/吨,冶金煤434澳元/吨,环比增加31%,同比增加210%。

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