环球看点！港股概念追踪 | “基建提速+内需复苏”提振有色金属消费需求 机构：首选铜和铝(附概念股)

2月21日，港股有色金属板块涨幅居前，洛阳钼业(03993)、紫金矿业(02899)涨超4%。东亚前海研报指出，国家出台扩内需、稳经济以及疫情管控优化等一系列政策，或提振工业金属的消费需求。2022年铝、铅、锌等工业金属持续去库，库存处于低位，助力价格回升。

隔夜国际有色金属也集体迎来大涨，期货通数据显示，伦镍暴涨5.50%，伦铅上涨4.73%，伦锡、伦铝涨幅均超3%。国内有色金属亦迎来普涨：沪镍暴涨4.27%，沪锡上涨3.56%，沪铝、沪铜及沪锌涨幅均超1%。

(资料图片仅供参考)

消息面上，我的钢铁网日前发布文章称，云南省电解铝企业再度接到压减负荷的口头要求，以2022年9月限电压产初期的企业生产及用电情况为基数，将累计压减负荷比例再度扩大，其中除文山某铝厂暂不要求外，其他铝厂的压减负荷比例扩大至40%-42%不等，完成时间为截至2月27日。截至2月19日下午，几家铝厂已经开始落实停槽。

对于铝价，华泰期货表示，考虑到此前第一轮限电企业已完成20%的减产，预计此次限电减产规模或达65-80万吨附近。

对于铜价，广发期货表示，从基本面来看，矿端干扰频繁，进口铜精矿指数持续回落。3~5月国内精铜冶炼厂检修较集中，产量释放受限，短期铜价偏强震荡。

CMC Markets市场分析师Tina Teng表示：“中国重新开放将对铜价产生重大影响，因为这改善了需求前景，并将进一步推高铜价。同时在清洁能源转型加大采矿难度的背景下，供应短缺将进一步推高铜价。”

市场分析指出，一方面，随着春节过后，国内基建项目复工率大幅提速，基建开门红对有色金属提振明显。另一方面，截止目前，美联储掉期市场完全定价在3月和5月各加息25个基点的预期。随着美联储加息预期的放缓，美元指数近日维持弱势震荡，一定程度上对有色金属构成较大的利好支撑。

国信证券发布研究报告称，2023年2月，云南电网再次出现供应缺口，根据行业资讯机构信息，电解铝企业需要压减负荷100万千瓦，折合电解铝产能65万吨，占全国运行产能1.6%。如果限产落地，将使今年的供需平衡表从小幅过剩向短缺转变。与往年不同的是，经过疫情后的去库存，国内外铝锭库存均处于历史偏低位置。此时如果继续去库存，铝价将具备较高的上涨空间，电解铝行业将迎来一轮盈利上行周期。

西南证券认为，国内金属的季节性累库进入尾声，内需复苏的预期短期难以证伪，美国零售数据保持韧性，软着陆预期增强提振美元指数，对基本金属影响相对温和。电解铝供应干扰再现，基本面夯实支撑价格，年内继续把握内需复苏的主要矛盾，首推长期中供给增速低、消费持续受益于新能源高增的铜铝板块，关注低能源成本铝企业、加工板块龙头及优质铜矿企业，主要标的：天山铝业、神火股份、洛阳钼业、紫金矿业、明泰铝业、鼎胜新材、南山铝业。

相关概念股：

紫金矿业(02899)：主要产品为矿山产金、冶炼加工及贸易金、矿山产银、矿山产铜、矿山产锌、冶炼产锌、铁精矿等；拥有金、铜、锌资源储量最多的企业之一。

江西铜业股份(00358)：国内重要的铜、金、银和硫化工生产企业；主营业务为铜和黄金的采选、冶炼和加工，贵金属和稀散金属的提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工，以及相关产品的贸易业务。

洛阳钼业(03993)：全球最大的白钨生产商之一，全球前七大钼生产商和领先的铜生产商；主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼，随着公司近年来大力发展贵金属业务，金银产品的收入和利润贡献比重逐年上升。

中国铝业(02600)：公司是是中国铝行业的龙头企业,是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。

标签：