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世界热推荐:港股概念追踪 | “保交楼”作为第一要务 2023年竣工修复具备确定性 物业公司业绩修复可期(附概念股)

2月21日,内地物业管理板块走高,截至发稿,康桥悦生活(02205)涨6.49%,佳兆业美好(02168)涨5.68%,金科服务(09666)、世茂服务(00873)、万物云(02602)等股拉高。目前“保交楼”为第一要务,政策端资金倾斜的首要对象为确保项目交付,对此,浙商证券表示,2023年行业竣工面积修复的确定性最高,中性假设下2023年竣工面积有望同比增长15.9%,停工楼盘的复工有望促进购房信心逐渐增强,竣工率先修复利好物业公司2023年业绩修复。

近期,多地再提“保交楼”,各地需求侧放松态势延续。其中郑州明确交付计划,强调确保按时间节点完成目标。目前“保交楼”为第一要务,政策端资金倾斜的首要对象为确保项目交付,所以2023年竣工修复具备确定性。2022年,新开工面积同比下降39.4%,12月单月增速为-44%,目前开工情况处于历史最低水平;1-12月施工面积累计同比下降7.2%。


【资料图】

物业管理企业第三方拓展也继续加速。根据克而瑞物管发布的《2023年1月中国物业服务企业新增合约面积TOP50》数据显示,1月TOP50物企新增第三方拓展数量701个,22年同期数据为467个,同比增长63.79%;22年前11个月平均同比增速为49.67%,同比增速超2022年均值。

申港证券在近期研报中指出,近几月TOP10城市服务中标金额合计均在10亿元以下,1月合同额共计6.5亿元。头部物企布局城市服务赛道依旧广阔,碧桂园服务、世茂服务、雅生活、万物云等物企均在城市服务方面保持领先水平。

国信证券表示,节后销售逐渐修复,但房企现金流压力未解,高层对房地产的支持态度愈发明确,雷不会爆,基本面磨底会继续,我们认为,后续需求端政策跟进力度无须担忧,可静待居民和房企信心重筑。我们看好三条主线:①久经考验的优质房企;②接近“上岸”的困境反转型标的;③受地产拖累的物业板块。

申港证券认为,目前物业板块已进入最佳配置期,头部物企规模将持续扩大,物企寻求独立扩张能力将持续加强。建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活、关注受母公司拖累风险较小的保利物业、招商积余,关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务,关注高弹性标的碧桂园服务。

相关概念股:

佳兆业美好(02168):公司的服务主要包括物业管理服务、支付前及顾问服务、社区增值服务及智能解决方案服务。

碧桂园服务(06098):公司经历大规模并购后,在管面积由2020年3.8亿平增至2022H1的8.4亿平,对应合约面积由8.2亿平增至16.1亿平,按照2022年中期数据,公司仍有7.7亿平合约面积待转化,储备面积充裕,未来基础物管业务增长确定性强。

保利物业(06049):母公司保利发展业务经营相对稳健、新盘推售稳步进行,物业公司增值服务各业务线条预计延续平稳发展势头。公司在办公类业态拓展规模最大,为127万方。

万物云(02602):万物云母公司支持叠加高质量外拓和收并购,管理规模持续提升,全业态签约面积10.4 亿方,在管面积8.1 亿方,居行业前列。

华润万象生活(01209):截至2022年6月底,华润万象生活购物中心商业、写字楼运营服务及物业管理服务在管面积为1826.7万平方米、卓越商企服务的商务物业在管面积为2302.7万平方米。2022年上半年,华润万象生活商业运营及物业管理服务的毛利率为50.3%。同期,卓越商企服务商务物业的毛利率为25.5%。

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