国海证券：维持中国电力(02380)“买入”评级 火电转型新能源力度最大

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国海证券发布研究报告称，维持中国电力(02380)“买入”评级，后续业绩将有望受益于煤电资产质量优化，新能源装机的快速增长也将贡献较大成长性。考虑到煤价高企及疫情对项目建设进度影响等，下调2022年盈利预测。12月28日，公司发布向中煤电力出售新源融合60%股权公告，交易对价12.65亿元，集团获益约6.5亿。

报告中称，公司火电转型新能源力度最大，50+GW新能源装机贡献成长空间。根据中国电力《新发展战略纲要》中2025年清洁能源装机占比达到90%的规划，假设公司2025年剥离火电资产至8GW，风电、光伏装机等比例增长，将新增风电装机约25GW，光伏装机约32GW，在火电转型新能源企业中力度最大。2022年上半年公司新增风光装机1.2GW，在建项目共计6.54GW，并于下半年完成收购集团旗下23家新能源公司(共计2.15GW)事项，装机储备较为充足，该行预计2025年公司新能源发电业务或可实现收入394.16亿元。

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