中金：维持华润水泥(01313)“跑赢行业”评级 目标价降至4.62港元

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中金发布研究报告称，维持华润水泥(01313)“跑赢行业”评级，但由于调整销量及吨盈利假设，下调2022/23E归母净利润预测41.8%/32.2%至27.1/36亿港元，目标价下调28%至4.62港元，隐含32.4%的上行空间。

报告中称，8月中期以来，随着基建实物工作量逐步落地，华南水泥需求边际好转，发货率持续提升，截至今年10月21日，华南水泥发货率整体已达9成，广东地区接近满产满销，价格也已底部回涨，该行预期4Q公司盈利有望环比明显改善。

此外，公司10月21日发布公告，拟出售华润水泥(长治)公司及华润混凝土(潞城)公司各72%的股权，包括一条年产155万吨熟料线，两条年产共200万吨水泥粉磨线以及一座年产60万方混凝土搅拌站。该行认为，上述处置有望助力其优化区域布局，聚焦核心市场并提升整体效益。

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