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今日视点:长江证券:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 混动及电动持续放量 新能源占比突破30%


【资料图】

长江证券发布研究报告称,维持吉利汽车(00175)“买入”评级,预计2022-24年EPS为0.67/0.88/1.15元。短期来看,受益于行业回暖销量有望持续向上,雷神系列车型交付助力新能源占比提升。帝豪L雷神加速交付,后续多款车型逐月落地,混动车型进入放量期;极氪供应链改善有望三季度贡献更多增量。中国星·高端系列销量占比提升,产品结构持续向好,单车ASP有所提升,有望推动业绩改善。

报告中称,公司2022年8月实现销量12.3万辆,同比+38.8%;1-8月累计销量为85.9万辆,同比+5%,分地区来看,8月出口量达2万辆,同环比增215.5%/49.2%,1-8月累计出口量为12万辆,同比+80.6%,海外市场有望持续贡献增量。其中,8月新能源占比达30.6%,较去年同期提升22.3pct,单月新能源渗透率再突破。1)混动:插电混车型销量达9470辆,同比+360.8%;油电混车型销量达4539辆。雷神电混系列车型8月销量达1.1万辆,环比+约10%。由CMA架构与雷神双赋能的博越L已于8月初亮相,领克01油电混与插电混版本车型相继上市,下半年还将推出大里程PHEV星越L雷神超级电混车型,持续推进混动布局。2)电动:纯电车型销量达2.8万辆,同环比+428.9%/+26.4%。极氪001销量持续提升至7166辆,8月大定订单再破万,后续交付水平有望稳步提升。

该行表示,通过雷神浩瀚加持,吉利汽车开启智能电动新周期。1)雷神:雷神动力开启吉利“动力4.0时代”,旗下混动系统平台雷神智擎Hi·X是覆盖A0至C级车型、涵盖HEV、PHEV、REEV等混动技术的世界级模块化智能混动平台,发动机热效率高达43.32%,首次实现混动系统FOTA升级,技术水平领先,全面升级车型的经济性、动力性、舒适性与智能化体验。2)浩瀚:浩瀚架构承载吉利新一代纯电车型,采用全新电子电气架构,具备高扩展性与灵活性,可实现全场景、全生命周期的FOTA,赋能吉利智电转型。3)4.0时代:公司以模块化架构构建核心优势,进入模块化产品大周期,雷神浩瀚加持下,新能源转型加速,车型智能化水平提升,有望迎来混动和电动共振。

标签: 长江证券 吉利汽车

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