高盛：重申华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价79.6港元

高盛发布研究报告称，重申华润啤酒(00291)“买入”评级，将2021年全年每股盈利预测上调2%，维持2022-23年预测不变，按2025年预测市盈率33倍，目标价79.6港元。

报告中称，公司发盈喜，2021年全年多赚1.1-1.24倍。撇除土地销售收益、资产减值等影响，预计其全年纯利同比升25%-30%，并相信市场已提早下调公司2021年盈利预测，该盈喜大致符合预期。2021年下半年销售及盈利增长放缓，反映了疫情及包装成本上升的不确定性;及扩充高端及超高端产品业务，令利润受压。

展望2022年，高盛相信公司高端市场份额，销量同比升23%，较2021年增长放缓。产品组合升级及迎接次季旺季提价，预计带动平均销价升约一成，抵销全年成本压力。全年预期经常性EBIT增长约26%，同比增长加快。

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