美银证券：予长城汽车(02333)“买入”评级 目标价39港元

美银证券发布研究报告称，予长城汽车(02333)“买入”评级，目标价39港元。公司预期2021年销售额将达到1360亿元人民币（下同），同比增长32%，纯利则同比升26.5%至68亿元，主要来自于销量增加及产品组合改善，去年平均售价增长14%至10.6万元，补贴则减少至3000元。

报告中称，长汽去年第四季销售额预期达到455亿元，同比增长10.6%，盈利则下降33.8%至18亿元，低于市场预期，该行认为盈利下降主要受欧拉(Ora)拨备及股权激励计划所拖累。若撇除一次性项目，长城汽车去年第四季核心利润则预期下跌67.5%至6亿元。

该行指出，2021年长汽员工人数增加1万至1.5万人，主要为研发人员及新厂房工人，预期未来员工开支将增加。长汽未来将受惠于新车型陆续推售。

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