美银证券：重申耐世特(01316)“跑输大市”评级 目标价上调至5.2港元

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美银证券发布研究报告称，重申耐世特(01316)“跑输大市”评级，考虑到其上半年收入强劲增长，将2023至25年收入预测上调5%;但由于毛利率复苏逊于预期，毛利率预测下调2/1/0.5个百分点至10.2%/12.3%/12.9%。另对今明两年的纯利预测各下调30%/5%，目标价则由4.7港元上调至5.2港元。

报告中称，公司中期收入同比增长17%至21亿美元创新高，超过该行预期6%，并较去年下半年升3%。毛利率虽然同比增长0.7个百分点至9.1%，但较去年下半年跌1.5个百分点，低过该行预期的11.6%。该行认为，尽管耐世特上半年营连开支改善，但期内经营利润率达2.2%，同比升1个百分点，较去年下半年跌0.9个百分点。经营收入同比增长1.13倍，但较去年下半年跌27%，低于该行预期44%。纯利3,400万美元，较去年下半年跌51%，相对于市场预期公司全年纯利为1.54亿美元。

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