长线资金来了!中信证券(06030)涨停，A股要走牛?

A股再迎重磅利好。

(相关资料图)

中长线资金要来了，8月1日开始。

7月28日，中国金融期货交易所(简称“中金所”) 重磅官宣，发布2023年中长期资金风险管理计划，推动中长期资金入市。

当天，主力资金猛攻核心资产，成交量明显放量，带动沪指创近两个月新高。券商指数上涨7.74%，券商一哥中信证券(06030)强势涨停。

证券板块表现情况一直是A股走强的先行指标。每逢市场底部，证券期货吸收合并也随之而来，哪些要点值得关注?

// 中金所：推动中长期资金入市 //

7月28日，中国金融期货交易所(简称“中金所”) 发布了2023年中长期资金风险管理计划(简称“长风计划”)，该计划自8月1日起正式实施，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。

中金所称，推动中长期资金入市，更好发挥“压舱石”和“稳定器”的重要作用，是贯彻落实中 央关于“健全资本市场功能，提高直接融资比重”决策部署的重要举措。金融期货可以为中长期资金提供精细化、低成本、高效率的风险管理工具，充分发挥其市场功能是推动中长期资金入市的重要保障，有助于加快资本市场投资端改革，活跃资本市场。

据了解，“长风计划”由“会员赋能”和“机构储能”两个项目组成。

“会员赋能”项目通过培育、技术、资源等一揽子赋能措施，支持会员等中介机构服务中长期资金参与金融期货市场，提升机构风险管理能力，促进树立期现一体的投资理念。

“机构储能”项目则通过筛选建设一批金融期货风险管理实践基地，树立典型机构，挖掘典型案例，发挥各类代表性市场机构的示范引领及桥梁纽带作用，为全行业加强风险管理树立典范。

值得注意的是，近日重磅会议召开，罕见提出要“活跃资本市场、提振投资者信心”。

7 月24日至25日，证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。

// 券商再掀涨停潮 //

7月28日，A股低开高走，非银金融走强，券商指数上涨7.74%，板块内再掀涨停潮。

其中，太平洋再度涨停4天3板;天风证券、中原证券、信达证券、东方财富、中国银河、东吴证券、首创证券、中信证券、哈投股份、国海证券、西南证券、华创云信等集体涨停。

// 估值正处历史底部 //

2021至2022年，由于市场低迷，券商行业经历2年的“苦寒”时期，并于2022年一度降至冰点;指数分别下跌3.67%、25.76%。

今年以来，券商板块迎来一波不俗表现。Wind数据显示，今年初截至7月28日收盘，Wind证券指数报9289.71点，上涨16.70%。

个股方面，中国银河(06881)以55.50%的涨幅排名第一;东吴证券(601555.SH)、太平洋涨逾30%;华泰证券(06886)、国盛金控(002670.SZ)、申万宏源(06806)、光大证券(06178)等15只个股涨逾20%。

值得一提的是，证券板块估值和机构配置位于历史底部，尚未反映全年景气度改善;机构看好市场情绪和交投活跃度改善下的板块修复潜力。

从估值来看，据Wind数据统计，截止7月28日，证券指数市盈率TTM为19.34倍，低于中位数22.27倍，在机会值18.83倍附近。

// 机构：安全边际和性价比极高 //

华泰证券表示，国家重要会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，关注点从制度建设转向市场呵护。此前，国家重要会议2022年4月提出相似表述“保持资本市场平稳运行”，随后市场逐步修复并迎来阶段性行情。本次信号释放后，相关市场呵护措施也有望进一步落地，提振市场情绪和交投活跃度。

平安证券表示，资本市场对实体经济的服务力度和重要性将继续增加，预计券商多项业务将受益于资本市场改革深化带来的长期政策红利。建议关注综合实力较强、竞争优势有望进一步强化的龙头券商中信证券、中金公司、华泰证券等，以及直接受益于市场景气度提升的金融信息服务公司。

国泰君安表示，当前券商板块隐含过度悲观预期，且被严重低估，安全边际和性价比极高。当前券商板块被极度低估且配置比例极低，预计高层重磅会议后更多活跃资本市场政策将加速出台，利好行业发展，建议增持更受益于活跃资本市场政策的券商板块。

浙商证券表示，证券板块当前PB估值为1.35倍，处于10年11%分位。2023年以来行业内利好政策频出，全面注册制落地，下调最低备付金缴纳比例提高券商资金使用效率，下调转融通成本提高市场活跃度，看好证券全年业绩恢复以及板块估值修复。

// 券商期货业绩统计 //

7月下旬开始，上市公司2023年中报进入披露高峰，业绩增长将成为投资者关注焦点。

从业绩来看，券商、期货公司中报扎堆“预喜”。

据Wind数据统计，截止7月28日，券商、期货共有22家公司公布了2022年业绩预告，21家公司业绩盈利，19家公司盈利且实现增长;仅锦龙股份略有亏损，总体来看业绩较好。

其中，太平洋业绩增长排名第一，预计2023年上半年净利润约1.8亿元～2.3亿元，增长330.77%～394.87%;湘财股份、国盛金控、中原证券、东方证券等业绩增长排名靠前。

// 合并重组案例统计 //

2019年11月29日，证监会在答复政协相关提案时表示，要推动打造航母级证券公司，推动证券行业做大做强。根据历史资料，除了区域性的小券商太平洋证券将被华创证券收购以外，A股市场，一直流传“中国神券”的消息。

现如今中国的证券行业，没有一家能够对标大摩、高盛这样的国际顶级券商。成为中国“航母级证券公司”的重任，落在了中国券商“老大”中信证券的身上。

7月28日，中信证券同样涨停。

在政策刺激，叠加中信证券、中信建投共享“中信”的商标，关于“中信建投将和中信证券合并”的消息此起彼伏。根据坊间消息，中信集团将作为主收购方，从中央汇金手中购买中信建投的股份。不过，中信建投多次否认存在重组事宜。

除了证券合并重组传闻，还有期货公司重组消息——国际期货拟将通过*ST中期定增，登陆A股市场。

7月2日晚，*ST中期披露重组预案。上市公司拟向中期集团出售其持有的除国际期货25.35%股份、中期时代100%股权及相关负债之外的全部资产和负债，并以发行股份的方式对国际期货实施吸收合并，同时募集配套资金不超过30亿元。

据Wind数据统计，近些年券商、期货吸收合并整合案例如下：

本文选编自“Wind”;智通财经编辑：李均柃

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