建银国际：内地银行股最新评级及目标价(表) 今年盈利或较具弹性

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建银国际发布研究报告称，预计内银今年盈利表现将较具弹性，将今明两年盈利及收入预测下调1%/2%，以反映净息差收窄7至8个基点及费用降低5%的预期，当中部分被减值减少及税率降低所抵销，估计农业银行(01288) 、交通银行(03328)及邮储银行(01658)收入表现将跑赢同业。建银国际相信今年内银盈利同比增长会继续改善至5%，相应将在港上市内银股目标价上调最多25%。

报告中称，虽然内地银行首季收入及盈利表现未如理想，但期内融资成本下降，加上减值损失的减少，信贷质量及流动性状况进一步改善，预计或将推动股价上涨。年初至今MSCI中国银行股表现分别跑赢MSCI全球银行及MSCI中国指数15%/9%，普遍内银今年首季信贷质量稳步改善，总不良贷款率下降至127个基点，资产负债表贷款损失准备金维持于充足水平，占不良贷款额的约244%，而损益减值也同比下降约11个百分点。

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