港股概念追踪 | 政策利好催化叠加新技术迭代突破 光伏板块维持高景气(附概念股)

在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。4月12日，国家能源局最新印发《2023年能源工作指导意见》。其中提出，大力发展风电太阳能发电。尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。据弗若斯特沙利文预计，2022年到2026年，全球累计光伏装机容量将从1,132.3GW增至2400.7GW,年复合增长率为20.7%，其中，中国累计光伏装机容量将从372.5GW增至721.5GW，年复合增长率为18.0%。

政策利好提振 光伏板块维持高景气

近年来，国内陆续出台多个利好政策，极大的推动光伏行业健康快速发展。此前2月7日，广东省政府正式印发《广东省碳达峰实施方案》，要求大力发展新能源。积极发展分布式光伏发电，因地制宜建设集中式光伏电站示范项目。北京也将对2025年底前并网发电、并符合条件的光伏发电项目给予支持，拟新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶光伏覆盖率不低于50%。

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3月28日，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司近日发布通知提出，在严格保护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地；对于油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地。

值得注意的是，4月12日，国家能源局最新印发《2023年能源工作指导意见》。其中提出，大力发展风电太阳能发电。积极推进光热发电规模化发展。稳妥建设海上风电基地，谋划启动建设海上光伏。大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设。全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。

国海证券研报表示，在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。

在众多利好政策加持下，光伏行业维持高景气。从规模上看，据弗若斯特沙利文统计，全球累计光伏装机容量从2017年的372.2GW增加到2021年的约918.8GW，年复合增长率为25.3%。其中，中国一直是全球光伏行业的领导者。随着光伏发电技术的越趋成熟，以及应用范围的进一步扩大，中国累计光伏发电的装机容量在2021年增至308.8GW，年复合增长率为23.8%。

未来，随着不断提高的成本竞争力和有利的政策，弗若斯特沙利文预计2022年到2026年，全球累计光伏装机容量将从1,132.3GW增至2400.7GW,年复合增长率为20.7%；其中中国累计光伏装机容量将从372.5GW增至721.5GW，年复合增长率为18.0%。

成本降低促进应用需求提升 新技术不断迭代突破

随着组件效率的提升与产业链各环节新建产能的逐步释放，光伏系统的初始投资成本有望持续下降，促进光伏行业快速发展。在光伏组件迎来光伏玻璃薄型化等技术升级之外，其成本也在降低，为下游光伏电站的应用带来推动力。光伏组件上游原材料硅料价格在2023年持续下降，四月中旬迎来六连降，均价跌破20万元/吨。

据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年）》显示，2022年，地面光伏系统的初始全投资成本约为4.13元/瓦，2023年的光伏系统初始全投资成本预计下降至3.79元/瓦。工商业分布式光伏系统的初始投资成本预计将从2022年的3.74元/瓦下降至3.42元/瓦。

近年来，从硅材料、电池、组件到系统的优化创新，中国光伏产业链中各个环节的技术水平及工艺水平均有较大提升。另外，我国光伏企业在PERC、TOPCon、HJT、IBC等高效晶硅电池生产技术上先后取得突破，半片、双面、叠瓦、多主栅、大尺寸等相关技术也相继成熟并逐渐被应用，持续进行提升和创新。

得益于新技术不断突破及红利不断加持，分布式光伏电站的发展势头较好，国家能源局数据显示，2021年，国内新增分布式光伏装机29.28GW，占新增光伏装机的53.35%，为近年来分布式光伏装机规模首次超过集中式光伏装机规模。

2022年Q1继续保持这一态势，分布式新增装机8.87GW，占新增光伏装机的67.15%。截至2022年Q1，国内分布式光伏累计装机规模达115.61GW，在国内光伏总装机规模中占比为36.36%。2016-2021年期间，国内分布式光伏装机规模的年复合增长率为60.45%，显著高于国内光伏行业整体增速。

相关概念股：

协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。

新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。

金阳新能源(01121)：公司主要从事新能源的利用开发，研发HBC柔性组件和柔性异质结(HDT)封装技术、石墨烯杀菌发泡相关技术、单晶硅片生产及除杂技术，主要应用于光伏产业。

福莱特玻璃(06865)：随着硅片大型化和双玻组件加速渗透的趋势，薄型光伏玻璃使用占比持续提升，目前公司薄型玻璃销售比例在40-50%间，未来有望提升至70-80%，由于薄型玻璃毛利率更高，在这一趋势下公司盈利能力将有望持续提升。

彩虹新能源(00438)：公司是全球光伏玻璃行业的领军央企。自2020年末，已剥离了新材料、光伏组件等非光伏玻璃业务，将主营业务聚焦于光伏玻璃的研发、生产和销售，并已成为隆基股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源、阿特斯等知名光伏组件厂商的合格供应商。

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