大和：维持招商局港口(00144)“买入”评级 目标价降至16港元

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大和发布研究报告称，维持招商局港口(00144)“买入”评级，公司仍面对宏观不确定因素，但港口费率仍在缓慢增长，认为其高单位数的股息收益率属于可持续，目标价由17.5港元下调至16港元。

该行表示，鉴于母公司招商港口A(001872.SZ)的国际平台及集团自身因素，预计未来其将出售联营和合资港口。集团正在东南亚和非洲积极寻求国际并购机会。另外，凭借健康的现金流，集团已承诺股息分派比率不少于40%。该行将集团2023-24财年的每股盈测下调21%至24%，原因是2022年业绩逊于预期以及最新的吞吐量和港口费率增长假设。尽管进行了盈测调整及近期股价疲软，但该行认为，基于其健康的现金流，招商局港口仍然提供具吸引力高单位数股息率。

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