动态焦点:招银国际：维持碧桂园服务(06098)“买入”评级 目标价降至27.06港元

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招银国际发布研究报告，维持碧桂园服务(06098)“买入”评级，因收入增长快过行业平均且来源多元化，估值也较同业更具吸引力;另基于下调后每股盈利预测及2022年市盈率15倍，目标价下调至27.06港元。公司规模稳健扩张，经过积极外部拓展及并购，在管面积及合同面积(除“三供一业”)增加30.9%/33.5%至8.43/16.09亿平方米。

该行表示，公司今年上半年业绩基本符合预期，收入同比增73.5%至201亿元人民币(下同)，因去年至今年上半年期间接连展开收购。另整体毛利率跌6.5个百分点至26.9%，归属母公司净利润增21.9%至25.76亿元，净利润率跌5.4个百分点至12.8%，受金融资产减值亏损拖累。

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