港股概念追踪 | 我国黄金储备连续十个月上升 多机构预计金价上行 黄金股易取得“戴维斯双击”(附概念股)

中国央行数据显示，中国8月末黄金储备报6962万盎司(约2165.43吨)，环比增加93万盎司(约28.93吨)，为连续第十个月增加。国信证券称，从中长期看，地缘因素复杂，全球经济存在不确定性，高利率环境增加市场对未来经济展望的担忧，利率下行趋势确定性较强，叠加各国央行购金需求强劲，预计金价上行。机会方面，该机构进一步指出，黄金股易取得“戴维斯双击”。在行业β外，增储增产有助黄金股取得α收益。相关概念股：招金矿业(01818)、山东黄金(01787)、中国黄金国际(02099)、紫金矿业(02899)。

(资料图)

世界黄金协会发布最新数据指出，今年上半年，中国增持约100吨黄金储备，成为今年前6个月增持黄金最多的国家。

9月5日，世界黄金协会发布的报告显示，继6月全球央行恢复净购金态势后，7月全球官方黄金储备继续增加。据各央行公开数据显示，7月全球央行净购金量达55吨，长期购金的势头仍然坚挺。

世界黄金协会中国区首席执行官王立新此前指出，全球央行增持黄金，不是基于短期投资获利的需要，而是外汇储备资产配置结构持续优化的战略性考量。此外，过去数十年黄金提供了相对稳健的年化回报率，也是各国央行愿意长期配置黄金资产的一大因素。

此外，世界黄金协会调研发现，约71%受访央行认为全球官方黄金储备将在未来12个月内上升。这个数值高于2022年的61%与2021年的52%。这表明越来越多新兴市场国家央行增持黄金趋势不减。

同时，珠宝首饰消费市场热情持续高涨，国家统计局此前发布的数据显示，上半年我国金银珠宝类商品零售额达1689亿元，同比增长17.5%，增幅远高于社零整体水平。

浙商证券首席经济学家李超表示，黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性，增持黄金充分体现央行从市场化角度优化储备资产结构的配置思路。

华泰期货指出，美国8月Markit制造业PMI录得47，低于预期49.3和前值49；服务业PMI初值录得51，为6个月来新低。欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点，今年首次跌破荣枯线。英国8月制造业PMI录得42.5，为39个月来新低。

而在这样的情况下，市场对于未来经济展望的担忧进一步加剧。这使得贵金属再度受到青睐。天风证券表示，随着美国通胀数据的回落以及高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美国经济或将走弱，市场或提前抢跑衰退预期，成为金价上涨催化剂。

展望后市，广发证券认为，美国就业市场和实体经济韧性较强，金价短期承压，然高位通胀由于美联储加息带来的滞后放缓效应逐步体现，高利率和高债务下投资者对美国经济边际转弱预期不变，美联储货币政策有望逐步迎来转向，金价中长期上行的趋势仍坚挺。

国信证券称，黄金价格有望保持偏强震荡。随着经济降温，通胀回落，紧缩周期降温，黄金价格或保持景气。从历史情况来看，黄金在加息末期价格修复明显。从中长期看，地缘因素复杂，全球经济存在不确定性，高利率环境增加市场对未来经济展望的担忧，利率下行趋势确定性较强，叠加各国央行购金需求强劲，预计金价上行。

机会方面，该机构进一步指出，黄金股易取得“戴维斯双击”。复盘黄金股股价走势，其涨跌与黄金价格走势紧密相关，金价上行过程会提振黄金的投资需求，黄金股易享受到业绩与估值同步提升的乘数效应，表现出较金价更大的弹性。在行业β外，增储增产有助黄金股取得α收益。

相关概念股：

招金矿业(01818)：大摩发布研究报告称，与全球同行相比，强调内地黄金矿企近期的上升空间，利好因素包括以人民币计价的销售均价和资金成本较全球同业相对占优。在金价上涨的环境下，招金矿业是为首选，H股目标价由12.5港元升至12.9港元，评级“与大市同步”。

山东黄金(01787)：截至目前，公司在国内外分别拥有13座及2座黄金矿山，公司所辖矿山企业分布于中国山东、福建、内蒙、甘肃、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加纳等国家。

中国黄金国际(02099)：2022年公司黄金总产量约为23.89万盎司(约7.43吨)，略低于年度产量指引下限24.11万盎司(约7.5吨)。公司铜产量约为1.87亿磅(约8.5万吨)。

紫金矿业(02899)：2022年度，公司矿产金55.9吨，同比增长17.68%；矿产铜85.9万吨(含卡莫阿铜业权益产量13.2万吨)，同比增长47.09%；矿产锌(铅)44.2万吨，同比增长1.84%；矿产银387.5吨，同比增长25.49%。

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