【全球聚看点】手机镜头出货量连续四个月同比下滑 舜宇光学(02382)积极打造第二成长曲线

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5月9日，舜宇光学(02382)发布公告，4月手机镜头出货量9559.9万件，同比下降25.3%；车载镜头出货量779.6万件，同比增长23.1%；手机摄像模组出货量4618.7万件，同比减少9.7%。

舜宇光学表示，手机镜头出货量同比下降25.3%，主要是因为去年同期出货量基数较高且现时整体智能手机市场需求仍然疲软;环比上升13.4%，主要是因为各大智能手机品牌厂商为新机发布而备货。

值得注意的是，进入2023年以来，舜宇光学手机镜头出货量已经连续四个月出现同比下滑。此前三个月，公司手机镜头出货量分别同比下降49.3%，26%，29.8%，而持续低迷的根本原因在于消费电子市场复苏不及预期。

据群智咨询的最新数据显示，2023年一季度全球智能手机出货量约 2.6 亿部，同比下降约 12.0%。其中国内大陆市场出货量约 7040 万部，同比下降约 6.1%。虽然当前智能手机市场需求下滑有所趋缓，但仍处于探底阶段。

业内认为，随着供给端的突破和需求端的释放，同比降幅已经收窄，市场出现触底现象，中国市场将在第二季度进一步复苏。而作为手机光学龙头，舜宇光学也有望在行业复苏的第一时间得到体现。

另一方面，舜宇光学指出，4月车载镜头出货量同比上升23.1%，主要是因为车载摄像头市场需求随着汽车供应链中关键零部件缺货的缓解而有所增长。

消费电子市场遇冷，舜宇光学也积极发展第二业务，车载镜头正成为公司恢复增长的重要希望。与手机镜头业务恰恰相反，舜宇光学车载镜头出货量连续四个月出现同比上涨，此前三个月分别1月同比增加22%，39.7%，23.2%。

对于车载业务的前景，公司预期，2023年车载镜头出货量将同比增长15%，车载模组收入有望翻倍至20亿元。从目前的收入规模来看，这两项业务具有较高的增长潜力。

安信国际表示，2022年受安卓智能手机业务影响公司业绩进入谷底，考虑到公司在北美大客户、车载镜头、激光雷达、ARVR等领域产品进一步布局，新客户与产品线有望成为公司业绩增长的新驱动。

第一上海指出，舜宇光学高端产品竞争壁垒高，高规格的光学产品出货情况将保持稳定。随着公司研发端的持续创新，更高端的手机光学产品的不断推出将给公司毛利率带来显著提升。该行依旧看好光学赛道升级的中长期成长空间。而车载领域将带来相关光学产品需求的显著提升，收入占比逐年提升，车载业务将成为公司未来第二成长曲线。

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