安信国际：维持赤子城科技(09911)“买入”评级 目标价3.8港元-天天精选

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安信国际发布研究报告称，维持赤子城科技(09911)“买入”评级，认为当前正处于快速成长期，目标价3.8港元，较最近收盘价有138%涨幅空间。公司社交领域已初步构建差异化产品矩阵，伴随YoHo/Yumy的运营成熟以及新孵化的Toptop崭露头角，该行预计社交业务将继续驱动公司业绩继续保持良性增长;游戏领域依托流量优势切入中度精品游戏赛道，随着精品游戏日渐成熟，精品游戏业务有望成为业绩增长的第二曲线动力。

报告中称，公司在社交业务高质量发展的同时，创新业务在发展中迅速调整，并取得可圈可点的成绩。2022年推出的《Mergeland》系列精品游戏，下载量和收入均快速增长。第二增长曲线蓄势待发，以精品游戏为代表的创新业务正在打开新的业绩增长空间。此外，还布局社交LGBT赛道，2022年下半年公司出资成立的基金参与到蓝城兄弟的私有化，持有蓝城兄弟79%的股权，使其快速切入全球LGBTQ社交这一规模巨大的赛道。蓝城兄弟是全球更多元用户社交生活的领先平台，拥有男性社交娱乐产品Blued、男性垂直社交平台翻咔等社交产品，也在海外市场布局多年，海外用户数量占比达40%，其海外社交业务仍有巨大上升空间。凭借对全球市场的理解，公司有望帮助蓝城兄弟提升在全球市场的获客效率、运营效率、变现效率，在这一广阔的赛道上加速前进。

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