中金：维持百威亚太(01876)“跑赢行业”评级 目标价升至26.8港元

中金发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“跑赢行业”评级，目标价上调7.2%至26.8港元，由于末季中国市场疫情负面影响略胜预期，上调2021/22年亚太西部EBITDA预测8%/8%;同期亚太东部EBITDA维持不变;引入2023年盈利预测EBITDA27.09亿美元。

该行预期，2021年第4季中国区收入和EBITDA均增长8%-10%，期内中国市场销售，在低基数情况下取得中单位数增长，加上公司在内地主要市场较少受疫情影响，平均销价在部分产品提价和结构升级下取得中低单位数增长。加上公司期内基本维持费用率稳定，成本管控优秀，预计末季EBITDA表现优于行业。

报告提到，预计末季海外市场开始回稳及续恢复增长，韩国市场方面，虽然销量难以恢复2019年同期水平，但同比末季销量同比取得约双位数增长，续扩张市场份额。

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