大火爆：开放一天就紧急限购1万

中国基金报记者 吴君

这个回暖市场不缺追捧明星基金的资金：一只基金刚刚宣布将大额申购上限提高至30万元，马上限购又来了，直接降至1万元！

(资料图片)

最近，由知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期基金首发时的认购份额从2月21日起进入开放持有期，投资者继续持有，将无锁定期。在此之际，该基金在部分银行渠道引发投资者关注，出现火热销售。

没想到，该基金近期刚开始限制申购及定期定额投资金额由10万元调高至30万元。今天晚上就发布公告，从下周一（2月27日）开始，将其限制申购及定期定额投资金额由30万元降低至1万元。

数据显示，睿远均衡价值三年持有期基金自2020年2月21日成立至今，截至2023年2月22日，三年时间取得了超40%收益率。

赵枫最近在一场渠道路演中表示，经过两个多月的反弹，市场的估值水平已有所修复，但仍处于相对合理的区间，未来需要基本面验证。

睿远均衡价值三年

宣布限购1万元

2月23日下午，睿远基金发布《睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金调整大额申购及定期定额投资业务限额的公告》。

公告称，公司决定从2023年2月27日（下周一）起，将睿远均衡价值三年持有期基金的限制申购及定期定额投资金额由30万元调整至1万元。

具体来看，该基金单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资）的申请金额不得超过 1万元。如单日单个基金账户的申购及定期定额投资累计金额超过1万元，本基金管理人有权拒绝。据了解，该基金A、C两类份额申请金额合计计算。多家销售渠道的多笔申购（含定期定额投资）申请累计计算。

公告还表示，根据《睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金基金合同》约定，该基金每份基金份额设有3年锁定持有期。锁定持有期到期后进入开放持有期，每份基金份额自开放持有期首日起才能办理赎回等业务。请投资者综合考虑投资目的、投资期限、投资经验、资产状况及风险承受能力等情况理性投资并做好相关资金安排。

睿远均衡价值在渠道受到关注

成立三年来收益率超40%

实际上，此前睿远均衡价值三年持有期基金刚刚调整了申购的限额，单日单账户大额申购及定投金额由10万元调高至30万元。没想到这么快又降低了申购额度。

就在今年2月15日，睿远均衡价值三年持有期混合基金发布调整大额申购及定期定额投资业务限额的公告。公告称，维护基金份额持有人利益，保障基金平稳运作，自2023年2月23日起，本基金限制申购及定期定额投资金额由10万元调高至30万元。

随后在今年2月18日，睿远基金发布了《睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金开放日常赎回业务的公告》。

公告称，基金合同自2020年2月21日起生效，对于睿远均衡价值三年持有期基金的每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为3年。锁定持有期到期后进入开放持有期，每份基金份额自开放持有期首日起才能办理赎回及转换转出业务。

睿远基金表示，该基金将自2023年2月21日起开放日常赎回业务。具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间（若该工作日为非港股通交易日时，则本基金不开放），但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或本基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。

基金君了解到，最近在睿远均衡价值三年持有期基金首发份额进入开放持有期之际，部分银行渠道将这只基金的持续营销提上日程。这两天，该基金在银行渠道引发投资者关注，出现火热销售。

“这次打开以后，募集挺快的，可能是因为赵枫的风格比较均衡，在当前波动的市场环境下受到投资者关注。”某大型银行渠道人士告诉基金君。

睿远均衡价值三年持有期基金成立于2020年2月21日，首发当日一天大卖超1220亿元，一度创出公募基金历史上最高认购记录，最终比例配售，首募规模为60亿元左右，截至2022年四季度末，最新A份额和C份额合计的规模为150.77亿元。该基金在今年2月21日迎来首个3年持有期到期日。

Wind数据显示，截至今年2月22日，该基金成立以来净值上涨40.60%。

估值仍处于相对合理区间

关注影响市场的两个主要因素

睿远均衡价值三年持有期基金的基金经理赵枫本周在一场渠道路演中表示，总的来说，市场经过过去两个多月的反弹，估值水平已有所修复，但仍处于相对合理的区间，对于中短期市场持谨慎乐观态度。

“2022年四季度，无论A股还是港股市场都出现了比较大的回调，很多公司跌到了非常便宜的位置。我们在去年10月底也感受到了这种机会，在组合调整上和行为上做出了一些反应，也表达了对市场乐观的看法，尤其对香港市场乐观的看法。”赵枫说。

他也称，过去一段时间，市场主要表现出超跌反弹的特征，跌得非常便宜的公司、价值比那种低估的公司涨得更多一点；可能估值不算很便宜、跌的不太多的公司，反弹的也少一点，甚至没有什么反弹；基本面没有反应的公司，可能也没有反弹。经过两个多月的反弹，估值水平已有所修复，但仍处于相对合理的区间，未来需要基本面验证。

关于未来影响市场表现的两个主要因素，赵枫表示，一是基本面好转的幅度和节奏。市场估值水平已经回到较为合理的区间，估值修复已基本完成，基本面驱动成为后续的主要动力。二是政策面的力度和节奏。市场对政策已有一定预期，更明确的经济增长政策有待明朗。今年可能仍会面临政策和基本面的博弈。

风险方面，赵枫认为，从当前看，今年消费、投资、出口这“三驾马车”的增长都有较大的不确定性，静态去看对经济增长预期不宜过分乐观。中美关系仍是今年较大的风险所在，竞争是主基调，缓和是阶段和局部的，是否会出现黑天鹅也是投资需要警惕的。

关于新能源行业，赵枫提醒，我们看到新能源行业，无论是锂电锂电池，还是光伏行业、风电行业等，都出现了供求关系的恶化，也就是说各个环节上都看到了产能的大幅上升，超过了短期的需求。这种情况下行业里的公司可能会出现增收不增利，收入可能还在增长，但是因为供求关系出现变化，价格出现了比较明显的下跌，导致盈利能力受损，收入虽然还在涨，但是盈利下降了，这会对企业未来的估值定位产生一些压力。如果没有明显的竞争壁垒的公司，那它持续创造自由现金流的能力非常不确定，现在对它的预测会有比较大的偏差，估值定位就会出现一些风险。

“此外，先进制造业的关注度比较高，大家都看到了需求好，政策也非常支持，很多公司的估值相对是比较高的，当然光伏和锂电过去一年多估值回调了不少，但仍有估值被高估的风险存在，尤其一些环节上大家认为供求关系还不错、成长性还可以的龙头公司估值还是非常高的。”赵枫说。

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