当前速递!兔年A股启程!成长股能否接力蓝筹白马?外资已抢跑,影响如何?机构这样看
春节前,A股市场快速反弹,后续行情如何演绎备受关注。多位接受证券时报记者采访的机构人士认为,2023年A股市场将明显强于2022年,外资或持续流入,但是行情更多将由内资主导。在市场风格上,短期蓝筹白马具有优势,后期成长股或呈现更多机会。
机构人士看好兔年行情
(相关资料图)
1月“开门红”行情,已令不少投资者“开胃”,而在不少机构人士看来,兔年全年的行情更值得期待。
德邦证券首席策略分析师吴开达认为,兔年政策回暖,基本面筑底回升,盈利底部有望在一季度出现,而2022年制约A股的海外流动性也有望出现缓解。目前疫情影响逐步退潮,美联储加息接近尾声,且市场估值水平较2022年初更低,因此乐观看待A股走势,市场不乏机会。
开源证券首席策略分析师张弛也认为,2023年A股市场将明显强于2022年,2023年上半年的投资环境最为优越,经济基本面、市场流动性及风险偏好均由底部向上。一季度,A股有望迎来“躁动反攻”行情,市场不再寻找政策避险,反而更加聚焦拥有基本面支撑的制造业、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格板块。
野村东方国际证券研究部首席策略分析师高挺认为,防疫政策的优化和刺激政策的快速加码,正在消减今年中国经济的下行风险。在经济复苏预期的带动之下,预计对经济表现高度敏感的周期领域以及符合中长期经济成长趋势的行业,有望交替成为市场关注的焦点。
成长股接力蓝筹白马
在1月的反弹之中,沉寂多时的白马股、蓝筹股出现了普遍性上涨,去年市场一直高度关注的新能源等则相对平淡。
对此,张弛表示:“一方面,虽然从相对估值(分位数)来看,无论白马股、蓝筹股,还是成长股,均处于历史相对底部水平,但就绝对估值而言,白马股、蓝筹股等板块相比新能源等成长板块则更具备优势;另一方面,在以经济复苏预期为核心的驱动下,白马股、蓝筹股与经济底部反转预期的相关性更强,尤其是困境反转的逻辑尤为凸显。”
这种看法也得到了较多分析师的支持。高挺也表示,这种市场风格的变化来自宏观环境的转变,即市场对于经济基本面的悲观预期逐渐消减。在经济下行周期,防御板块往往容易跑赢大盘,例如对经济周期性变化敏感性低的新能源等成长行业。在经济修复的过程中,对经济表现敏感的周期板块表现更出色。从过去几轮经济周期的变化总结,市场往往先于经济实质性改善而提前出现快速的估值修复,这一过程的领跑者预计将来自对经济活动更为敏感的周期行业。
在蓝筹股、白马股持续领先一段时间之后,一些投资者也比较关心当前的市场偏好能否形成更长一段时间的市场风格。对此,张弛认为,就2023年一季度而言,白马股、蓝筹股的超额收益或难以持续,主要基于三个理由:一是困境反转逻辑已经基本兑现;二是随着股价持续上涨,白马股、蓝筹股等估值的绝对优势已逐步减弱;三是预期影响一般持续性不强,而短期内又难以看到明显的基本面数据改善。
“在经济拐点确立后,市场目光将伴随扩内需与供给侧改革驱动的‘新发展’规划重新聚焦成长。”高挺表示。
外资影响或趋于弱化
在本轮上涨行情之中,外资持续高强度流入。Wind数据显示,1月份北上资金累计净流入1131.74亿元,已超过去年全年的增量900.2亿元。在此背景之下,外资交易的活跃度逐步抬升,并适度冲抵春节长假前国内活跃资金离场的影响。年初至今,北上资金日均成交额占全市场之比显著超过去年全年。
吴开达认为,外资涌入的核心因素在于疫情管控走向放开,由于海外防疫闯关更早,因此外资对于后续路径更加清晰,先于内资抢跑。此外,由于房地产、平台经济政策出现转向,外资的预期偏向乐观。
高挺则认为,近期驱动外资加速流入的原因有两点:一方面是海外因素。四季度至今,美国长期利率下行和美元指数走弱对于新兴市场整体较为有利;另一方面是国内政策调整强化经济改善预期。中国和海外发达国家的经济周期异步,以及经济政策方向的分化,将在市场上体现得更加明显,这加大了中国资产对于外资的吸引力,使得对中国资产整体配置比例偏低的外资逐步加仓中国。
随着金融市场对外开放不断加大,近些年外资在国内市场的影响也越来越大。此前,北上资金一度成为A股市场的“风向标”。不过,机构人士认为,虽然外资在本轮行情中持续流入,但是对市场的影响却不能与几年前相提并论。
张弛表示,2016年上半年至2021年上半年,外资持仓占A股流通市值比重由不足1%一跃升至接近4%,从无到有促使外资成为期间A股市场的主要增量资金,并形成了以外资为主导的市场投资风格。2021年下半年至今,外资持仓占比已降至3.68%,而内地公募基金持仓占比则由2019年的约4%迅速上升至2022年的8.36%,成为A股市场最具影响力的机构资金。
“市场的部分参与者将外资视作引领市场风格的‘聪明钱’,但这可能更多源于外资对于基本面分析的看重。”高挺表示,伴随国内机构研究实力的快速增长,内外资的投研差异正在逐步缩小,部分内资机构在国内市场的研究投入甚至超越了大部分外资。
对于兔年的外资流入预期,高挺比较乐观。他认为,虽然在海外高通胀得到有效控制之前,金融条件的转向可能性偏低,但在经济衰退和高通胀获得抑制的预期之下,美联储进一步收紧货币政策的空间已经收窄。展望2023年,中国和海外发达国家的经济周期异步以及经济政策方向的分化,将在市场上体现得更加明显,低估值的中国资产对外资的吸引力有望显著提升。
申万宏源首席策略分析师王胜对此则相对谨慎。他认为,在2023年春季美国经济数据下滑、中国内需恢复过程中,人民币相对走强,阶段性外资流入加速是必然的,但是从全年看,投资者还要高度关注全球地缘政治变化,以及利率水平绝对高位给风险资产带来的震荡可能。
标签: 经济周期
您可能也感兴趣:
今日热点
为您推荐
黑龙江:建立“林长+警长+检察长+法院院长”协作工作机制
河北省林草局到泥河湾国家级自然保护区督导检查防火工作
四川省林草局:召开草原有害生物普查数据鉴定工作座谈会
排行
- 八部门联合印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划(2021-2...
- 深城交拟首次公开发行4000万股 申购日期为2021年10月18日
- 华润材料拟首次公开发行2.22亿股 申购日期为2021年10月15日
- 拓新药业拟首次公开发行3150万股 申购日期为2021年10月18日
- 中国恒大99.93亿元出售17.5亿股盛京银行股份 沈阳国资接盘
- 复星医药年内出售四公司股权 回笼资金41.32亿元
- 春风动力非公开发行新股1570万股 募集资金17.09亿元缓解公司...
- 信义玻璃股价一月下跌35% 市值约850亿港元
- 国庆黄金周南京150余家商贸企业销售额为21.2亿元 同比增长14.2%
- 国庆黄金周期间江苏消费品市场累计实现销售额131.4亿元 两年...
精彩推送
- 君实生物(01877):VV116获国家药品监督管理局附条件批准上市
- 世界快看:无惧长假因素,逾40亿资金加码布局这只ETF
- 当前报道:但斌:应推出茅台酒“百家姓”系列产品,可让茅台上...
- 今日精选:港股概念追踪 | 一天内两款新冠口服药获批上市!...
- 当前速递!兔年A股启程!成长股能否接力蓝筹白马?外资已抢跑...
- 最新:君实生物(01877):VV116获国家药品监督管理局附条件批准上市
- 智通港股股东权益披露|1月30日
- 港股概念追踪 | 一天内两款新冠口服药获批上市!业内:这些...
- 世界今日讯!石四药集团(02005):硫酸特布他林注射液获产品注册批件
- 智通港股通资金流向统计(T+2)|1月30日
- 全球通讯!“钱兔”无量!2023年十大新兴赛道抢先看,渗透率...
- 智通港股股东权益披露|1月30日
- 【天天热闻】石四药集团(02005):硫酸特布他林注射液获产注册批件
- 焦点播报:五矿资源(01208):Las Bambas矿山将自2月1日起暂停铜生产
- 当前观察:港股春天回来了?基金打法从防守转向进攻,大幅增...
- 环球今热点:十大券商一周策略:迎接开门红!A股重新回到增量...
- 环球滚动:绿城管理控股(09979)2022年新拓代建项目代建费预估8...
- 观点:2023年全球市场开局“棒极了”,哪些因素是后市关键?
- 环球今亮点!绿城管理控股(09979)2022年新拓代建项目代建费预...
- 世界速讯:智通港股投资日志|1月30日
- 智通全球财经日志|1月30日
- 世界看热讯:又有外资大行发声!看好中国股市,建议超配亚洲资产
- 环球快资讯:“十年磨一剑” 多款重磅产品迎来突破进展,远...
- “十年磨一剑” 多款重磅产品迎来突破进展,远大医药(00512)...
- 新动态:中国有色矿业(01258):中色卢安夏巴鲁巴地下矿关闭
- 凤祥股份(09977)与Falcon订立贷款框架协议
- 兔年行情将打响,A股2月上涨概率最高
- 焦点速看:《满江红》票房破30亿:背后投资方赚得盆满钵满?...
- 热点!最新公募基金十大重仓股现身,哪些行业受宠?
- 238亿!“宁王”新春放大招
- 即时焦点:先声药业(02096):抗新冠创新药先诺欣® (先诺特...
- 今日热闻!赣锋锂业(01772)发盈喜 预期2022年度净利润180亿-2...
- 环球热点!康龙化成(03759)实际控制人及其一致行动人减持计划...
- 快播:红星美凯龙(01528)控股股东红星控股质押6105.01万股
- 全球最资讯丨海外市场率先“兔飞猛进”,A股节后“开门红”基...
- 全球要闻:紫金矿业(02899)拟开展2023年度商品和外汇衍生品套保业务
- 每日看点!红星美凯龙(01528)控股股东红星控股质押6105.01万股
- 当前速讯:先声药业(02096):抗新冠创新药先诺欣® (先诺特...
- 紫金矿业(02899)拟开展2023年度商品和外汇衍生品套保业务
- 环球资讯:新华保险(01336)选举李全担任董事长
- 天天快资讯:康龙化成(03759)实际控制人及其一致行动人减持计...
- 上海石油化工股份(00338)发盈警 预计2022年度净亏损约26.05亿-31.84亿元
- 环球观点:上海石油化工股份(00338)发盈警 预计2022年度净亏...
- 全球速讯:中国联通(00762):截至2022年12月5G套餐用户累计到...
- 【当前独家】新华保险(01336)选举李全担任董事长
- 环球焦点!重庆银行(01963):重庆银保监局核准水投集团的股东资格
- 远大医药(00512):Jext®预充式肾上腺素自动注射笔获得粤港澳...
- 即时焦点:复星医药(02196)聘任徐爱华为公司副总裁
- 焦点信息:粉笔(02469):稳定价格期结束 超额配股权失效
- 全球聚焦:远大医药(00512):治疗哮喘的两款全球创新复方制剂...
- 环球热议:名创优品(09896)委任张靖京为首席财务官
- 全球热头条丨节后A股开门红可期!全面修复行情正在途中,这些...
- 通讯!阿兹夫定片入医保下基层 复星医药(600196.SH,02196)...
- 视点!阿兹夫定片入医保下基层 复星医药(600196.SH,02196)...
- 房贷不按时还后果有哪些?房贷怎么办理延期还款?
- 协商停息挂账要满足什么条件?怎么和银行协商停息挂账?
- 个性化分期的政策是什么?信用卡个性化分期怎么办理?
- 可以委托他人商谈停息挂账吗?停息挂账委托律师花钱多吗?
- 停息挂账必须本人谈吗?信用卡逾期如何协商还款?
- 个性化分期会影响后代吗?个性化分期的申请条件是什么?
- 信用卡不小心逾期上征信了怎么办?信用卡逾期怎么补救?
- 信用卡停息挂账需要去哪里办?停息挂账是什么流程?
- 网贷逾期还不上怎么办?网贷逾期还不上会冻结账户吗?
- 网贷欠多少钱会成失信人?网贷欠钱还不上怎么办?
- 环球精选!商品期货ETF去年业绩分化明显,豆粕ETF全年领跑
- 每日快看:恒指、A50股指期货创近年最佳,A股兔年开门红稳了...
- 工商银行喜结良缘金条50克价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 全球热点评!工商银行龙凤呈祥金条25克价格今天多少一克(202...
- 速看:2023版1克熊猫金币现在是多少价钱(2023年01月29日)
- 2023版8克熊猫金币价格(2023年01月29日)
- 当前速讯:第19届杭州亚运会5克和30克银质纪念币多少钱(2023...
- 当前消息!2023版熊猫金币30克今天报价(2023年01月29日)
- 世界快资讯:2023版熊猫纪念币150克精制金币现在市场价是多少...
- 莱音珠宝铂金多少钱一克(2023年01月29日)参考价格
- 环球速读:上海老庙黄金价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 周生生黄金价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 全球聚焦:周大福黄金价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 经济衰退预期持续升温 现货黄金回调
- 欧央行或加息25基点 黄金期货后市看涨
- 全球资讯:建设银行龙鼎金条价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 全球新动态:中国黄金投资金条价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 焦点观察:黄金或回撤美联储态度发生松动
- 美经济衰退担忧升温黄金震荡
- 世界讯息:浦发银行投资金条价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 最新快讯!FOF正在抛债投股!专业买手最新重仓基金曝光,这些...
- 热议:经济复苏引发“赚钱效应” 春节期间日均8亿美元资金涌...
- 快播:这一猪肉概念股业绩有望暴增162倍?净利十倍潜力股大曝...
- 低估值+高增长名单来了 两路资金联手加仓锂矿龙头
- 高管朋友圈违规秀订单,东方日升9个工作日连收监管2张罚单
- 黄金“一骑绝尘”之后质疑声渐响 下周这一事件或痛击多头
- 世界通讯!黄金涨势嘎然而止 “美联储鹰派加息50基点”
- 天天快报!美联储青睐的通胀指标降温 黄金上涨出现拐点
- 【环球时快讯】黄金周线图来看 连续几周收阳线
- 全球关注:周大福黄金价格今天多少一克(2023年01月28日)
- 世界微速讯:金巧福铂金多少钱一克(2023年01月28日)参考价格
- 当前速读:上海老庙黄金价格今天多少一克(2023年01月28日)
- 周生生黄金价格今天多少一克(2023年01月28日)
- 莱音珠宝铂金多少钱一克(2023年01月28日)参考价格
- 当前快播:兔年股市即将开启,这一年是否会“兔”气扬眉?
- 每日消息!最新一期保险公司经营评价结果出炉:18家公司连续3年为A
今日要闻
- 工商银行喜结良缘金条50克价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 全球热点评!工商银行龙凤呈祥金条25克价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 速看:2023版1克熊猫金币现在是多少价钱(2023年01月29日)
- 2023版8克熊猫金币价格(2023年01月29日)
- 当前速讯:第19届杭州亚运会5克和30克银质纪念币多少钱(2023年01月29日)
- 当前消息!2023版熊猫金币30克今天报价(2023年01月29日)
- 世界快资讯:2023版熊猫纪念币150克精制金币现在市场价是多少(2023年01月29日)
- 莱音珠宝铂金多少钱一克(2023年01月29日)参考价格
- 环球速读:上海老庙黄金价格今天多少一克(2023年01月29日)
- 周生生黄金价格今天多少一克(2023年01月29日)