A股港股生物科技公司股价大跌，游资撤离行业估值回归

10月24日，A股和港股市场出现大跌，截至收盘，A股生物医药（399441）指数下跌3.5%，港股生物科技ETF（159615）下跌超过5%。

在生物科技板块，截至收盘，百济神州A股（688235）和港股（6160）分别下跌3.7%和6.5%；复星医药A股（600196）和港股（2196）分别下跌4.8%和6%；君实生物A股（688180）和港股（1877）分别下跌3%和9.7%；药明康德A股（603259）和港股（2359）分别下跌3.5%和5.2%。信达生物（1801）、和黄医药（0013）、再鼎医药（9688）港股股价下跌也都超过10%。

【资料图】

在美股盘前，中概股股价也出现大跌，中概股ETF企业中，40多家公司股价跌幅都超过13%。

不过在消息面上，个别企业仍然释放了利好。君实生物方面称，公司在口服核苷类抗SARS-CoV-2药物VV116在头对头奈玛特韦片/利托那韦片（即PAXLOVID）的三期临床研究中非常欣喜地看到了其良好的安全性和有效性，已获得的学术医学证据均体现出VV116在同类产品中的优势和亮点。目前，VV116的多项国际多中心注册临床研究正在进行过程中，公司将积极推进VV116的研发进度，并探索其在全球市场商业化可能性。

药明生物方面也发布消息称，公司位于杭州的生物制剂八厂（DP8）已经完成首批GMP生产，该工厂还具备mRNA-LNP包封技术，每小时产能达10升，能够为全球客户提供从DNA到原液生产、制剂灌装的端到端解决方案，持续加速赋能酶、抗体片段、重组蛋白、病毒样颗粒(VLP)、质粒DNA和mRNA等产品的研发和生产进程。

“今天的大跌并没有特别意外，此前生物技术公司的下跌已经持续了一段时间。这是由于游资主导的生物技术公司泡沫已经退去，估值也回归正常合理水平，所以到该跌的时候了，市场情绪加剧了这种跌势。”一位生物技术投资人向第一财经记者分析称。

上述投资人还分析称，另一方面，全球科技公司财报近期陆续公布，也都释放了经济增长放缓的迹象，对市场的整体投资情绪产生影响。

星展银行投资策略总监邓志坚对第一财经记者表示：“中长期而言，我们仍然对医疗行业中的生物科技公司保持看好。正常来说，我们会选一些研发支出比较高的生物科技公司投资，虽然短期会影响盈利，但有助于企业在未来获得更高的估值；若是缺乏研发能力的企业，长期来看更容易被市场淘汰。”

毕马威在近日发布的一份《生物科技创新50报告》中认为，中国生物科技领域在整体发展环境方面仍然面临机遇。报告指出，“十四五”规划将创新作为新发展理念中的重中之重，进一步强化了中国科研领域的顶层规划，中国生物科技创新企业将顺势而为，助力于实现新规划中科技前沿、创新体系、创新产业及人民健康四个方面的战略目标。

“目前，在政策及法规的正确引导下，政府、资本和企业创新主体等多方作用正在逐步构建起生物科技领域的创新生态系统，并取得了瞩目的成果。”报告写道。

在资本市场助力生物科技企业持续创新发展方面，毕马威中国全国医疗、生命科学行业审计服务主管合伙人黎志贤对第一财经记者表示：“华东区一些城市的相关政策，资本集合度都给生物科技企业的发展带来前所未有的机遇。另外，科创板和港交所18A（《上市规则》的“主板上市规则”新增第18A章《生物科技公司》）的推出奠定了坚实的政策基础，一系列资本市场的政策改革与创新亦为生物科技创新企业IPO提供了更为便捷的通道。“

黎志贤认为，这些生物领域科创企业所取得的成绩，特别是在创新研发范畴中的成果转化与资本市场提供坚实的资金支持密不可分，资本市场作为创新的催化剂产生的作用可见一斑，同时也体现了我国资本市场改革创新助推经济高质量发展提纲挈领的作用。

根据智慧芽公布的一项最新数据，截至今年6月30日，已上市的646家专精特新“小巨人”企业中绝大多数为A股上市企业，共638家,其中以创业板最多，港交所上市7家。

智慧芽进一步分析称，A股上市的专精特新“小巨人”企业对A股市场，尤其是科创板、创业板、北交所这三大板块起到了有力的支撑作用。

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