再破3000点，如何应对？有百亿新基金不惧调整已开始建仓

10月24日，市场再现明显调整，上证指数跌破3000点，恒生指数逼近15000点。持续调整的市场，该如何应对？

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记者注意到，近日多只刚成立的新基金都有净值的变化，比如规模达百亿的泉果旭源三年持有期混合已开始有建仓的迹象，该基金截至10月21日的净值为0.9999元，显示基金经理赵诣或已开始出手。

百亿基金出手了

今日上证指数又跌破了3000点，这是今年以来的第三次向下跌破，此前两次分别为今年4月，以及不久之前的10月10日。

而在港股方面，恒生指数也是延续调整，不仅跌破了16000点，而且距离15000点整数关口也仅有一步之遥。

不过记者注意到，近期部分新成立的基金不惧市场调整，开始有建仓的迹象。

犹记得10月13日开卖的泉果旭源三年持有期混合，仅卖了2天就认购超百亿。而在10月18日合同生效之后，记者注意到，该基金的净值已经发生了变化。

净值数据显示，截至10月21日的净值为0.9999元，这意味着基金经理赵诣或已开始出手。

在此前的募集阶段，赵诣曾表示，基金主要投资方向为高端制造、科技、消费和医药，初期会以相对比较熟悉的制造为主。

此外，赵诣还表示，偏震荡的局面，好公司到好的价格需要等待，但如果极端的市场情况下，可能建仓会更快，也更容易买到量。

除了该基金，同样成立于10月18日的广发睿智两年持有A，10月21的净值为0.9998元，而10月21日成立的景顺长城鑫景产业精选一年持有A，当天的净值就显示为0.9999元。

另外，还有成立于10月17日的永赢低碳环保智选A，10月21日的净值为0.9991元，成立于10月14日建信智远先锋A，10月21日的净值为0.9994元。

从这些偏股型基金的变动不难看出，基金经理在市场的调整中已开始逐步建仓。

3000点关口的偏股基金表现

除了基金经理出手，对于普通投资者而言，3000点这个位置，又该如何应对呢？

星石投资表示，如果统计2007.2.27、2008.6.12、2010.4.19、2015.8.25、2018.6.19、2020.2.26这6次典型的3000点到至今的收益，会发现虽然指数不变，但偏股型基金指数涨幅明显，约80%及以上的主动权益型基金都能够获得正收益。

以最近一次3000点买入为例（2020226），普通股票型基金和偏股混合型基金持有至今分别可获取18.56%和15.18%的收益，而同期中证1000、中证500、沪深300等指数却是负收益。

来源：Wind，截至2022.10.10（主动权益基金包括普通股票型，偏股混合型以及灵活配置型公募基金）

此外，星石投资还指出，在上证指数3000点以下时，偏股型基金的收益也显著好于指数的收益。2007年2月26日以来，当上证指数向下击穿3000点时，不同持有期下，普通股票与偏股混合型基金指数获取的平均收益也都明显要好于市场其他主要指数。

上证指数向下击穿3000点，持有不同期限的平均收益（来源：Wind，截至2022.10.10）

配置性价比凸显

博时基金也表示，从短期来看，市场风险偏好处于低位，3000点配置性价比凸显。风格上，成长风格面临分母端压力，风格再平衡将是四季度市场运行的重要逻辑。结构选择上，重视食品饮料、家电等价值、低估值方向的左侧机会，均衡配置光伏、储能、军工等高景气方向。

而在港股方面，博时基金指出，2022年四季度预计整体延续震荡走势。结构上，一是全球能源紧缺与供应链重构给新旧能源板块带来持续性机会，如光伏、煤炭、油气开采以及航运；二是中期视角下，随着海外衰退渐近，黄金板块迎来左侧布局时点，但第四季度仍可能阶段性受到海外紧缩预期发酵的压制；三是互联网板块的国内外监管环境大幅好转，需耐心等待海外通胀显著缓解后紧缩预期转向、以及国内需求好转后的投资机会；四是消费板块也需等待国内需求修复弹性的进一步释放。

永赢基金则指出，中长期A股、港股整体还是会回归自身基本面，而自8月PMI数据开始，可以发现基本面正在发生一些积极变化，9月社融数据也超预期。今日公布的三季度GDP实际增速达3.9%，好于市场预期，较二季度回升3.5个百分点，验证经济仍在修复过程中，制造业、基建投资等分项均有亮点。

综合来看，永赢基金表示，国内基本面仍在修复过程中，政策工具也在逐步落地发力，内需修复与稳增长政策仍构成市场的支撑。A股整体估值仍在较低水平，具有较大长期投资价值，当海外流动性等压制因素缓解后，市场具有修复的基础，仍可结合估值与景气度两个维度挖掘关注方向。

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