国家统计局：前五月全国机制纸及纸板产量总计达 5557.3万吨 同比增长19.0%

国家统计局的最新消息，在2021年1-5月，全国机制纸及纸板产量总计达 5557.3万吨，同比增长19.0%;全国造纸及纸制品业营业收入5866.20亿，同比增长 27.3%;利润总额441.4亿，同比增长 84.2%。截止五月末，规模以上造纸和纸制品业企业共 6724 家，继续呈增长态势。从微观上看，晨鸣纸业等行业龙头仍保持良好发展态势，持续领涨。

截至7月20日，申万二级造纸行业共有15家上市公司发布业绩预告，除2家扭亏、2家略减外，其余11家均为预增。据披露，2021年上半年，晨鸣纸业实现归属于上市公司股东的净利润20-21亿元，同比增长287%-307%。2021年上半年太阳纸业归属于上市公司股东的净利润约21.54亿元~22.94亿元，同比增长130%~145%。

青山纸业、景兴纸业、博汇纸业等上市纸企上半年业绩不同程度预增。

但从总体上看，业绩稳步增长的主力依然是头部企业。头部企业受益于产业链的构建，综合竞争力不断增强。如晨鸣纸业木浆产能已达到430万吨，已经基本实现纸、浆产能平衡，对于原料成本占比较高的造纸企业来说优势明显。

除了多年一贯性的走循环发展的路线以外，在备受关注的“碳中和”方面，晨鸣纸业也走在了行业的前沿。公司此前曾公开表示已经与专业机构达成合作，在现有林地基础上共同开发林业碳汇和开展林业综合管理，以促进高质量、可持续发展的绿色制造业的建设。

国信证券分析表示，具备规模、品牌、渠道优势的头部企业在产品制造成本、效率，成品的分发深度、广度以及品牌运营的途径、效果方面处于优势地位。通过输出更多优质平价，或具备品牌溢价的优质优价产品，这部分头部企业有望持续扩大自身的市场份额，保持较强的增长动能与盈利水平。

近年来部分细分赛道的龙头企业已经显现出优秀的综合竞争力，这一趋势未来有望延续。

此外，随着 Q3行业旺季的到来，下游景气度回升，预计浆厂开工率有所提高。叠加前期涨价函的发布，提价落地后利润有望修复改善。下半年浆价下行空间有限，提前布局林浆纸一体化的纸企有望受益。

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