命运多舛的华嵘控股启动资产并购计划 再谋产业转型

命运多舛的华嵘控股(600421.SH)启动资产并购计划，再谋产业转型。

7月16日晚间，华嵘控股披露重组预案，公司拟向盛青松、谭庆忠等7名交易对方发行股份及支付现金，收购其持有的无锡市申瑞生物制品有限公司(简称申瑞生物)80%股权。同时，公司拟募集配套资金不超过2.70亿元，用于本次交易的现金对价、研发中心建设等。

华嵘控股的前身是春天股份，2004年6月在上海证券交易所上市。上市17年几经更名，来主营业务多次变换，但公司经营业绩依旧不理想，实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)累计数为亏损，17年未曾实施现金分红。

本次资产收购，既是华嵘控股产业转型之举，也是一次经营脱困的急迫需求。标的公司经营业绩增长较快。2020年，其实现净利润0.28亿元，同比增长近6倍。

只是，借助本次并购，华嵘控股能彻底走出经营困境吗?

跨界进军体外诊断试剂

停牌近半个月，华嵘控股的重大资产重组方案浮出水面。这一次，公司计划再次跨界。

根据预案，华嵘控股拟通过发行股份及支付现金相结合方式，向盛青松、谭庆忠、申瑞投资、鼎晖创泰、鼎晖云正、无锡瑞熠、无锡瑞煜等7名股东购买申瑞生物80%股权。

截至目前，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，交易标的交易价格尚未确定。

为了本次收购，华嵘控股还推出配套募资计划，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募资不超过2.70亿元。所募资金，除了支付本次交易的现金对价、中介费用外，还将用于研发中心建设、补充公司流动资金。

标的公司申瑞生物是一家致力于精准医学、液体活检体外诊断产品的研发、生产、销售及服务的国家级高新技术企业，具备诊断试剂自研和代理销售的渠道和能力，并拥有常规/精准医学LDT业务、PCA泌尿肿瘤精准医学LDT业务的资源和实力。

公开资料显示，申瑞生物建立了江苏省精准医学工程中心等多个研发创新平台。2020年，公司被指定为“无锡城市核酸检测基地”并承担了无锡市“两癌筛查”项目。公司目前拥有医疗器械三类产品注册证6张、二类产品注册证7张、一类备案凭证18张。

华嵘控股称，在国内体外诊断试剂行业快速发展的大趋势下，申瑞生物作为一家在泌尿系统肿瘤早筛、辅助诊断试剂领域整体竞争力较强的高科技企业，具备良好的发展前景。

针对本次资产收购，华嵘控股称，公司主要业务为建筑PC构件所配套的模具、模台以及各类工装货架等建筑工业化机械产品的研发、生产和销售。在宏观经济增速放缓的大背景下，公司积极寻找新的利润增长点，改善盈利水平。本次交易系公司主动进行业务调整，通过外延式并购进入具有良好发展前景的体外诊断试剂行业，有利于公司完成业务转型，提升公司质量。

申瑞生物成立于1999年8月，注册资本704.225万元，截至今年6月底，其总资产为1.29亿元。目前的主要业务分为自有诊断试剂及配套仪器研发、销售、第三方医学检验和诊断试剂代理销售等三大类。

近年来，申瑞生物经营业绩表现不错。2019年、2020年，其实现的营业收入分别为7710.80万元、1.41亿元，对应的净利润为410.12万元、2844.03万元。2020年的营业收入较2019年接近翻倍，而净利润增长593.46%，约为6倍。

今年上半年，申瑞生物实现营业收入为7630.69万元，净利润1502.81万元，占去年全年的52.84%。

上市17年累亏5.19亿

华嵘控股筹划本次收购，是主动求变谋发展之举。此前，公司经营业绩整体上欠佳。

自从2004年上市以来，华嵘控股经历了多次更名，从春天股份到国药科技，从仰帆控股到如今的华嵘控股，期间还多次被ST。

频繁更名的背后，是经营业绩有些糟糕。

2004年，上市首年，公司实现的营业收入为2.01亿元、净利润0.27亿元。到2019年，公司营业收入只有0.23亿元，净利润为0.03亿元，不及2004年。

2020年，公司实现营业收入1.40亿元、净利润0.10亿元，虽然同比有大幅增长，但总体上仍然不景气。

wind数据显示，2004年上市至今的17年，包括今年一季度在内，公司实现的净利润累计数为-5.19亿元。

扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)方面，2004年至2006年分别为0.26亿元、0.16亿元、0.16亿元，2005年、2006年同比分别下降37.14%、4.39%。而从2007年至2020年的14年，除了2014年、2015年勉强盈利外，其余的全部为亏损，其中，2016年至2020年持续亏损。

今年一季度，净利润、扣非净利润再度表现为亏损。

从主营业务看，春天股份主要从事医药研发、生产、流通、药店连锁等。2007年，公司更名为国药科技，主营医药保健，主要产品分为保健品和药品两类。

2014年，公司迎来第二次更名，变更为仰帆控股，主营业务仍为医药保健。这一次更名后，公司动作有点大，包括拟通过重组转战房地产、建公租房、定增募资等。显然，这些动作并未改善公司基本面。

近三年，公司主营业务更是多变。2018年，公司主营业务为殡葬服务业务，2019年和2020年，主营业务包括建筑PC构件所配套的模具、模台、各类工装货架和殡葬服务业务。

2020年，公司经营状况有明显改善，但盈利能力依旧很低。

当年，公司更名为华嵘控股，其主要业务主体为持股51%的子公司浙江庄辰。浙江庄辰的主要产品包括建筑PC构件所配套的模具、模台以及各类工装货架，产品符合建筑工业化的发展趋势。

华嵘控股称，浙江庄辰作为细分市场的优势企业，整体发展较好。但建筑PC构件所配套的模具、模台产品行业整体市场空间较小、中小企业众多，经营上存在较大的地域局限性，不足以支持上市公司发展壮大的目标，上市公司亟需开拓新的业务增长点和收入来源。

这就是华嵘控股实施本次资产收购的主要原因。只是，这次并购，产业跨度较大，整合难度不小，能否达到预期是个未知数。记者明鸿泽

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