刘欣： 四季度A股大概率出现风格切换

近期，A股市场波动较大，呈现冲高回落态势，泰达宏利基金经理刘欣对此分析认为，四季度A股将是一个结构化的市场，结构化体现在内部的差异性上，看好低估值的板块，例如金融、大消费在四季度的表现，而前期热炒的行业板块在四季度的表现将会较弱。

刘欣表示，不论是A股市场还是美股市场，新兴成长股与传统价值股估值的分化越来越大，两者估值的价差达到了甚至超过了历史极值。虽然新兴成长股代表了未来的方向，估值相对来说会比传统股要高，市场上既存在着估值100多倍的科技股，也有市盈率只有5倍、6倍的银行股。

不过，在刘欣看来，两者之间的价差不会也不可能被无限的拉大。因此，他认为低估值板块或在四季度迎来补涨的机会。“再一点，从历史表现来看，四季度A股大概率会出现风格切换，价值股也有望出现反弹。”刘欣表示。

刘欣在谈到他的投资理念时表示，投资就是要坚持长时间做正确的事，并知道投资的收益来自哪里，要控制投资风险，这是让你能足够坚持获得最后正确结果的保障。

在我国经济社会稳步发展的影响下，消费行业需求旺盛，长期配置价值明显，今年以来消费行业在A股市场的表现也十分优异。而正是因为刘欣坚持看好消费行业的投资机会，今年他也收获了丰厚的回报。

站在当前时点，刘欣建议投资者关注消费行业中防御性比较强的品种。而谈到消费领域的细分行业的投资机会，他表示，中长期来看，可选消费中的智能家电，医药行业中的医药品、医疗服务、医疗器械设备，未来成长空间会比较大。

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