金字火腿将拍卖中钰资本股权回购款剩余债权

11月29日晚间，金字火腿发布公告称，为保护上市公司利益，增加回收中钰资本股权回购款的确定性，拟将其所持有的中钰资本管理(北京)有限公司(以下简称“中钰资本”)股权回购款剩余债权4.34亿元进行公开拍卖转让。

同时，公告提示，金字火腿实际控制人或其关联方将参与拍卖，并计划以3亿元的价格受让本次拍卖的债权。

金字火腿董秘王启辉表示，公司实控人主动参与，计划以3亿元价格受让债权，其目的主要有几点：一是为了保障本次交易顺利进行，避免本次出现流拍等情形，对公司利益和形象造成损害。二是明确3亿元的成交价格，尽最大努力减少交易事项对上市公司业绩的影响，从而保护上市公司和投资者利益，维护资本市场稳定。

公开规范

保护上市公司利益

根据金字火腿公告，本次转让的交易方式为公开拍卖，债权价格的参照标准为，以债权账面原值和评估值孰高者为准，交易的定价原则为，首次拍卖底价为不低于账面原值或评估值(以孰高为原则)。如果首次拍卖转让未能征集到符合条件的意向受让方或最终未能成交，则以不低于账面原值或评估值(以孰高者为原则)的80%为底价进行第二次拍卖。如果第二次拍卖转让未能征集到符合条件的意向受让方或最终未能成交，则以不低于账面原值或评估值(以孰高者为原则)的60%为底价进行第三次拍卖。而金字火腿实控人或其关联方也将参与拍卖，并计划以3亿元的价格受让本次拍卖的债权。

王启辉表示，为了保护上市公司利益，本次交易采取了多条保障措施：一是明确交易定价原则为以账面原值和经评估后的债权评估值两者中孰高的为准，保证了公司的利益;二是本次交易通过公开拍卖进行，保证了交易的公开、公平、公正和市场化操作;三是本次交易将履行资产评估、董事会股东大会审议等严格的内部程序，如果最终由实控人或其关联方受让债权，形成关联交易，公司将按照规定履行关联交易相关审议程序。

化解风险

促进上市公司持续发展

中钰资本股权回购款剩余债权的回收问题，是金字火腿面临的现实问题，也是投资者最关注的焦点之一。据市场人士分析，金字火腿从公司层面来看，股权清晰，业务清楚，资产负债率很低，品牌优势明显，是一个很清爽的公司，也是肉类消费品的品牌公司。2019年以来，金字火腿的主营业务、业绩都增长很快，基本面很好。目前市场最担忧的问题就是中钰资本股权回购款的应收款问题，大家担心会不会收不回来，对公司业绩产生大的影响。如果这个问题解决好了，相信市场会给予积极的响应。

根据金字火腿公告，公司实控人或其关联方将参与拍卖，并计划以3亿元的价格受让本次拍卖的债权。也就意味着，本次交易很有可能是由实控人以3亿元的价格受让剩余债权。

金字火腿证券部人士表示，如由实际控制人及其关联方受让债权，具有偿还能力，信用记录良好，履约能力有保障，增强了回收账款的确定性。同时，也避免了对公司业绩造成大的影响。如按本次交易按3亿元成交测算，与债权账面原值4.34亿元之间的差额约1.34亿元，公司前期已计提坏账准备5613.33万元及暂列递延收益(因失去控制权所承担的中钰资本累计亏损)5487.60万元共1.11亿元，预计本次交易对公司业绩的影响相对较小。通过本次交易，也有利于公司化解风险，减少应收款问题对公司的影响，专心主业经营，从而促进公司持续健康发展。

聚焦主业

轻装上阵加速发展

有市场人士分析，本次交易如果顺利实施，对上市公司而言，应该是一个比较好的解决方案。首先，由于中钰资本是股权投资公司，其持有的资产主要是股权类、基金类资产，退出时间和退出收益具有不确定性，而上市公司还款则有明确的期限，存在矛盾。二是公司实控人或其关联方如果受让债权，还款保障性和确定性显著增加，应收款风险基本化解。从上市公司基本面来说，基本没有大的干扰，可以专注主业，专心经营，对上市公司是有利的。三是愿意以约账面原值7折的价格受让债权，也体现了公司实控人对公司的信心，也充分体现了公司实控人以上市公司利益为先、呵护上市公司发展的态度，彰显了大股东负责任的决心，有利于树立良好的资本市场形象。

近年来，金字火腿聚焦肉类产业，打造品牌消费品，形成火腿、肉制品、品牌肉类三大板块，业务领域不断延伸，产品结构更加合理，市场渠道持续完善，品牌优势日益提升，竞争优势明显，业绩增长迅速。

随着消费升级、产业升级、互联网程度的不断加快，人们对优质肉制品、中式肉制品的需求越来越大，行业空间巨大，发展前景广阔，公司也适应消费趋势，全新推出了金字淡火腿、火锅火腿、火锅牛肉火腿等消费需求大、消费场景多、重复购买率高的培育爆款产品，进一步扩大市场空间，壮大消费增量，提升市场份额。

业内人士分析称，通过本次债权拍卖转让，将有助于金字火腿化解中钰资本股权回购款风险，消除应收款问题对公司发展的干扰，从而达到轻装上阵、专心经营、加快发展的目的，保护上市公司利益，具有积极而深远的意义。

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