格力电器短期渠道转型阵痛 预计股份回购+股权激励完成后迎来拐点

11月12日上午，家用电器板块表现活跃，涨幅居前。截至上午10：00，板块指数涨幅达2.1%，其中，澳柯玛、科沃斯、深康佳A、海信家电等个股涨幅均超4%。

对于行业的投资机会，申万宏源证券表示，推荐行业景气拐点向上、格局向好盈利修复的白电龙头和外销高景气的小家电龙头。我们看好空调景气拐点向上、格局趋势向好带动盈利修复的白电龙头，美的集团凭借T+3低库存快周转模式在空调新一轮洗牌过程中反超格力;海尔智家私有化海尔电器有望带来公司治理改善、渠道效率升级推动业绩释放、管理层与股东利益一致助力估值业绩双提升;格力电器短期渠道转型阵痛，预计公司股份回购+股权激励完成后迎来拐点。海外疫情扩散出口需求爆发、订单向国内转移的小家电龙头：新宝股份、石头科技和科沃斯。

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