加快构建双循环新发展格局 提高金融供给体系质量和效率

11月8日，中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松在第三届粤港澳大湾区金融发展论坛上表示，证券业是市场主导型金融体系的核心中介，在服务创新驱动的双循环新发展格局中，具有更高的适应性、更强的竞争力、更好的普惠性。

安青松表示，“十四五”规划建议提出加快构建双循环新发展格局，这是党中央顺应国际形势变化、比较优势转化的战略谋划，是重塑竞争优势、把握发展主动权的先手棋。加快构建双循环新发展格局中，大湾区的区位优势和引领作用将更加突出。金融是畅通双循环的血脉，资本市场在经济运行中具有枢纽作用，大湾区金融发展的战略方向，是进一步增强资本市场枢纽功能。

首先，发挥好资本市场与银行主导型金融体系协同发展的先行优势。资本市场是市场主导型金融体系的核心构成。国际货币基金组织(IMF)2015年的实证研究显示，市场主导型金融体系比银行主导型金融体系有更好的弹性和更高的效率，更有利于防范和化解金融风险。

他指出，现代经济发展的实践表明，市场主导型金融体系能够更好激励科技创新，更适应现代化经济体系的形成，体现三个方面：一是对推动形成实体经济、科技创新、人力资源、现代金融协同发展的产业体系，促进我国产业迈向全球价值链中最高端具有更高的适应性;二是对培育依靠创新驱动的内涵型增长，促进资本、科技创新和实体经济高水平循环中具有更强的竞争力;三是对提高金融供给体系的质量和效率，形成直达实体经济的金融传导机制具有更好的普惠性。

安青松认为，大湾区资本市场具备创建与银行主导型金融体系协同发展实践的先行优势，体现在四个方面：一是湾区直接融资体系相对发达，广东省A股上市公司总量达到662家，在全国占比到达16.28%，2019年实现直接融资8573.78亿元，在全国占比达到14.69%;其中，62家A股上市公司进行股权融资858.37亿元，85家A股上市公司债券融资7715.41亿元。二是广东证券业发展走在全国前列，在粤证券公司共计28家，全国占比21%，总资产7.26万亿元、净资产2.02万亿元、净资本1.62万亿元、营业收入3604.83亿元、净利润1230.95亿元，分别在全国的占比为30%、27%、26%、29%、31%。三是广东省证券从业人员共计60157人，规模居全国之首，占比达到17%。四是中国香港成为中资证券公司跨境业务的重要枢纽，32家证券公司在港设立子公司，占全部中资证券公司境外子公司的94%。

其次，支持大湾区打造国际一流投资银行和财富管理机构。打造国际一流投资银行和财富管理机构，不仅仅是做大规模而是做优做强，是在推动创新驱动发展有更高的适应性、在促进国际国内双循环有更强的竞争力、在提高金融供给体系质量和效率上有更好的普惠性。需要支持推动证券业做好以下几个方面工作：

一是强化投行基础功能，服务好实体经济投融资需求。证券公司作为资本市场的中介，肩负着优化资源配置，促进资本、科技创新和实体经济高水平循环的使命。证券公司要适应注册制改革，发挥好服务融资、投资、交易和风险管理功能，增强价值发现能力、尽职调查能力、客户服务能力、研究分析能力，实现从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，建设适应高质量发展的现代投资银行。

二是提升金融服务质量，促进构建“双循环”新发展格局。大力促进股权投资及风险投资业务，助力中国企业在高端技术和关键环节取得重大突破，促进产业结构调整升级。通过证券行业的专业服务，为中国企业参与国际循环提供支持，在新一轮全球产业链、价值链、供应链调整中抢占制高点。加快财富管理业务转型升级，提升综合资产配置能力，增强资本市场资金供给的专业性、多样性、稳定性。积极践行新发展理念，推广“ESG”投资原则，通过资产管理、证券承销、研究销售、绿色投资等业务，助力中国经济转型升级，实现可持续发展。

三是落实高水平双向开放，提高证券公司国际竞争力。在大湾区试点放宽外汇监管，允许证券公司利用更多手段管理跨境资金，试行更灵活的跨境结算和境内外资金管理政策，为证券公司开展跨境业务提供便利;加强粤港澳金融监管合作，探索放宽具备相应能力的证券公司直接参与大湾区金融衍生品市场交易的限制，不断提升证券公司服务畅通国际国内双循环的能力。

四是发展普惠金融，精准支持经济社会发展重点领域和薄弱环节。巩固“一司一县”扶贫攻坚成果，接续乡村振兴建设，在畅通县域经济循环、促进区域经济协调发展发挥投资银行的专业作用，积极开拓小微企业融资渠道，主动培育有发展前景的上市企业;不断丰富新普惠金融产品和服务，形成对接城乡居民投资理财需求的普惠金融服务体系。

标签： 双循环