近三年创业板研发投入复合增长率达15%

4月底，创业板改革并试点注册制正式启动，创业板也将开启一段新的征程!

五一期间，深交所公布了深市2232家公司2019年的经营情况。创业板的一组研发数据引起小编注意，近三年创业板研发投入复合增长率达15%。

图片来源：深交所微信公众号

深交所数据显示，自创业板设立以来，平均研发强度(研发支出占营业收入的比重)始终保持在5%左右，不仅远高于2.2%的全社会平均研发水平，也明显高于深市3%左右的整体水平。在创新驱动下，高成长性特色十分明显。

而企业对待创新的态度可以直观地反映在其研发投入上。据同花顺iFinD数据统计，剔除未公布2019年年报的公司后，近3年以来，14家创业板公司研发投入复合增长率超过100%，94家超过50%。

从研发投入金额来看，2019年有5家企业研发支出超过10亿元，17家研发投入超过5亿元，其中3家公司近3年的研发支出均在10亿元以上，而且近三年业绩也稳步增长。有实力的公司出手就是不一样!

数据来源：同花顺iFinD制表：吴晓璐

从行业上来看，计算机、电子和医药生物行业研发支出金额位列前三，2019年上述三行业的研发支出分别为164.93亿元、124.44亿元和112.01亿元，近3年研发支出的复合增长率分别为21.1%、22.78%和25.99%。

据相关研究，在一定时期内，企业的研发投入与未来业绩有正相关关系。当然，短期来看，并非研发投入越高越好，也需要与企业发展阶段和需要。2019年4家企业研发强度超过40%，但是与当期业绩并不呈正相关。

数据来源：同花顺iFinD制表：吴晓璐

而从企业业绩增长率倒推，近三年净利润增长率超过100%的企业，一般研发支出呈现稳定增长，研发强度也趋于稳定。

数据来源：同花顺iFinD制表：吴晓璐

作为一名合格的韭菜，小编自然也很关心研发投入对上市公司股价的影响?

新时代证券首席经济学家潘向东：

作为技术提升和知识增长的主要源泉，研发是上市公司创造竞争优势、实现对领先企业追赶的重要方式，同时也是帮助其获得竞争优势并增加公司价值的重要途径，但是研发与股价并不成正比，并不是研发投入越大，股价就会越高，现实中也出现了研发投入较高，上市公司股价面临剧烈波动的现象。

研发活动本质上是企业经营过程中一项风险投资，最终能否为企业带来盈利才是关键，并不是投入越高越好，要看研发最终的实际产出，因此，需要理性看待上市公司的研发投入，避免因为信息不对称或者避税等行为误导投资者，研发对上市公司股价最终要看实际效果。

回归正题!在创业板设立之初，定位聚焦以新能源，新材料，节能环保，新能源汽车、生物、高端装备和信息产业为核心的“七大战略新兴产业”。据深交所介绍，目前创业板公司中，超过九成为高新技术企业，超过八成拥有自主研发核心能力，超过七成属于战略新兴产业。

此次，创业板改革进一步拓展了创业板的定位：适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

万博新经济研究院副院长刘哲：

本次创业板改革主要是基础制度规则的变化，注册制实施后将激活创业板上市公司的活力，用市场化的力量提升上市公司的质量，营造一个市场化、法治化的市场环境，更好地发挥创业板支持创业创新企业的功能，将定位拓展到传统产业转型升级，以及各行业企业新业态、新模式的创新发展，与科创板形成互补，错位发展。

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