小摩：希音-W首次覆盖给予“增持”评级 目标价50港元

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摩根大通发布研报称，首次覆盖希音-W（00625），给予其“增持”评级，截至2027年底目标价50港元。该行指出，希音股价自IPO以来回调29%，同期恒生指数跌5%，虽然短期面临压力，但低谷只属暂时。

小摩表示，希音订单量保持增长；随着中东冲突相关成本减退、欧盟业务转向本地备货，收入将由第四季起企稳，盈利于2027年第一季度开始复苏。该行预计，公司今年经调整净利达9.85亿美元，2027年达19.7亿美元；目标价对应9倍2027年预测市盈率加上现金价值，并认为市场给予公司经营业务的估值相当有限，料估值倍数将维持低位。

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