高盛：维持中海物业(02669)“买入”评级 目标价下调至11.6港元

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高盛发布研究报告称，维持中海物业(02669)“买入”评级，上半年净利同比升39%至7.26亿元，胜于预估全年增幅29%，但目标价由13港元下调11%至11.6港元，以反映更慢的物业管理服务及停车位买卖业务的收入增长，以及因增值服务盈利能力受压导致毛利率的下调。

该行表示，上调公司2023至2024年物业管理服务毛利率各1.1个百分点，收入预测则各下调2%，2025年毛利率预测则升0.5个百分点，收入下调5%，以反映成本优化带来的短期好处及中线更惨淡的定价前景，也分别平均降停车位买卖业务收入预期22%，另削增值业务毛利率预测4个百分点。因此，该行下调中海物业2025年每股盈利预测6%至0.74元，2023至24年预测则分别维持于0.5/0.63元。

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